去年基金公司反复强调自己的核心资产概念,即大盘蓝筹股。今年以来,基金的核心资产表现一度低迷,去年的"六朵金花",汽车、钢铁、电力、石化、港口、有色金属板块和今年年初的热点重组、科技、新股板块相比,累计涨幅明显落后。当前市场对后市基金核心资产的看法存在分歧,我们认为未来基金核心资产仍有投资价值,原因在于:

    第一,基金的核心资产是基金公司价值投资理念的产物,只要基金公司坚持价值投资理念,那么,基金核心资产就有投资价值。而且对于QFII、社保基金等众多机构投资者来说,价值投资理念还将有所深化,从近期盘面上看,石化、电力、有色金属等板块个股有大资金增仓迹象。

    第二,要区别对待基金核心资产。随着我国资本市场发展,以及热点行业的变化,部分核心资产业绩会有提升,例如鞍钢新轧、中国石化、南方航空、马钢股份、宝钢股份、新钢钒等。当然,个别板块也会有不确定性,银行股就属于这种情况。

    第三,当前基金的核心资产多数在投资价值区间内,并没有脱离基本面发生蓝筹股溢价现象,这种情况在钢铁类股票中最明显,石化、电力类的股票也是这样。根据基金公司选股的思路,存在分散→趋同→再分散→再趋同的过程。如此看,本期持有家数居前的,如中国联通、宝钢股份、中国石化等,后市应有攀升机会。

    第四,基金核心资产中的低价蓝筹股机会最大。近期市场走势显示,钢铁、石化、电力板块在大盘调整时表现强劲,低价股马钢股份、鞍钢新轧、上海石化、中国石化表现活跃。加之基本面的持续向好,中国石化、宝钢股份等个股还有上涨空间。

    总之,业绩是永恒的题材,基金核心资产的价格,也同样会围绕上市公司业绩的变化而变化。业绩增长是基金核心资产价格上涨的真正动力,基金核心资产仍有投资价值,其中的低价大盘蓝筹股机会较大,而风险相对较小。