2002年，基金发行市场面临前所未有的困境，基金二级市场也面临着严峻的挑战。虽然春节后股市的探底回升促使基金走出了一拨大跌后的反弹行情，但伴随“新股配售测试方案”的推出，基金指数亦跌破前期整固平台。

　　回顾历史，基金曾经取得过骄人的业绩，但当时是在一种相对“良好”的市场氛围中发展：首先，1999年“5·19”的井喷行情以及之后持续的热点行情令这段时间前后成立的基金获得了良好发展的契机，为基金业绩的整体提升打下了坚实的基础；其次，新基金从诞生之日起就面临着政府诸多的扶持政策，如新股定向配售、申购新股无上限、网下可定金申购等，这些措施为基金业绩的增长贡献了相当的力量；再次，由于对基金业监管的“不确定”性，许多基金都或多或少地存在着一些违背市场原则的操作行为，这些基金由此获得的“非正常利润”也占据了一定比例。

　　进入新千年，基金面临的形势出现了新的变化：“基金黑幕”的曝光令管理层对基金的监管日益严谨与规范；投资基金已有的优势已丧失（如取消向证券投资基金定向配售新股的政策）或正在逐步丧失；2001年股市剧幅震荡，下半年更是出现了深幅下调。上述诸多因素影响基金的净值大幅下挫，2001年底的最后一期基金资产净值周报表显示，在具有可比性的33家基金中，17只基金的净值低于面值；与年初比较，33家基金的净值增长率均表现为负增长；在全部业已运做的48只基金中，30只基金的净值低于面值。

　　应该说，目前信心尚未得到有效恢复的市场环境、证券市场机制不健全（如缺乏做空机制）、基金业自身仍存在一些问题等因素是导致目前基金业处于困境的主要原因，但投资者投资渠道单一且对基金本身的认知程度不高也是导致基金业面临困境的一个不可忽视的原因。

投资基金不适合炒作

　　基金作为一种投资工具，不可避免地具有投资工具所赋予的特点，即它在给投资者带来收益的同时也会带来风险。

　　然而，长期以来，我国新兴的资本市场“炒”风盛行，各种“题材”、“概念”，层出不穷，投资者置身其中，耳濡目染，对“快进快出”已习以为常，尽管忙碌几年，甘苦相伴，但多数是赚了指数赔了钱。投资基金的出现，应该说是中小投资者的福音，但多数投资者还是抱着“炒”一把的心理，一旦市场出现风吹草动，便迫不及待平仓出局。

　　其实，基金并不适宜短期炒作。因为基金的价格不可能太过脱离其净资产。投资者选择了基金，就意味着远离了炒作。基金的本质决定了基金没有太多的“想象空间”。

　　股票市场总是处在不断波动之中，它几乎从未作过直线运动。但是长期来看，股票市场总是不断上升的，这也正是专家们呼吁投资者应该以长线的眼光来看待投资基金的原因。

开放式基金需要长期投资

　　开放式基金是国际基金市场的主流品种，也是我国基金业的发展方向，但投资开放式基金的主要目的不是为了获取差价，而是定期获取现金分红。由于我国的股票分红总体不高，因此，一直以来，我国投资者基本上没有形成为分红而投资的理念，即便购买基金，也是寄希望于能赶上一波基金上扬行情，赚点差价即匆匆离场。但全新的开放式基金很难令“投机”经验丰富的投资者“一展身手”，因为开放式基金是以单位基金净值作为申购和赎回的基础，由于单位基金净值在短期内很难有大的变化，因此，开放式基金很难进行短期“炒作”，投资者在购买开放式基金时要有长期投资的心态。事实上，在成熟基金市场，绝大多数开放式基金也是针对关注长期增长的投资者而设计的，它们不是一种短期投资，其投资目标的投机性成分较低。专家建议，投资者持有一种开放式基金的时间应该在5年以上。

　　综观发达国家的投资基金市场，“长线投资有回报”可以得到更好的诠释。以美国为例，一般认为，美国最早的开放式基金是1924年创建的“马萨诸塞投资者信托”，根据有关数据资料（1989－1998年）显示，该基金按复利计的年度业绩，过去5年为21.52％，过去10年为18.45％，那些在1989年10月份买进该基金的投资者如果没有耐心去面对1990年3月份之后“短暂”的下跌，就不会有10年以后的“欢欣鼓舞”。

　　的确，基金（尤其是开放式基金）本来就是一种长期的投资，在大市风雨飘摇的时候，有耐心握住一个基金（甚至还可以再买入更多的份额）可能是从基金投资中获取回报的最佳途径。