上周五，美股窄幅整理并收成下影稍长的十字星，道指、纳指最终仅收高约3.7点、1.8点，标普微挫1点，周跌幅依次定格在1.77%、0.59%、1.48%。放眼全球，其他主要股指也纷纷陷入调整态势，日、印还在周五遭遇逆转，跌幅榜前三名的俄、巴、韩均跌3%左右；值得注意的是，G7虽已陆续转入盘整局面，但近5周却是一涨一跌或阴阳交替（日除外），而40周均线则依然上行构成支撑，它们还都处于破位临界状态，短期变数或止跌反弹的可能就会相对更大一点。

　　与此同时，国际期市再次出现普跌。美指近日震荡上行并站上了80整数关，5周均线也缓缓上移并构成支撑，继续走高的希望进一步加大，期市弱势格局也就此扭转。棉花近两周大起大落并形成孕线组合，黄豆则继续上扬，说明粮棉品种仍有望保持相对的强势。黄金、铜虽连跌3周，白银更是6周持续下滑，中期走弱已成事实，但技术反弹可能却日益临近，而大跌4.6%的原油和CRB指数则出现明显的破位下行之势，即便有所回升，也难免会带有技术反抽痕迹。

　　美国近日的经济数据有喜有忧，如10月制造业采购经理人指数攀升，9月新屋销售创近两年半新高，9月耐用品订单和3季度GDP增幅均超预期，可9月二手房签销增幅差强人意，不少大公司的财报又比较疲软，而在声明继续实施QE3和扭曲操作、超低利率不变的同时，美联储则没有像市场预期的那样加大QE3规模，惠誉将下调美主权债务评级的传言或许也是无风不起浪，且西能否克服债务危机以及全球经济增长前景等问题依然令人担忧，股市出现滑落也就不足为奇了。就技术状况而言，中短期均线目前虽已成空头下行态势，六月以来的上升趋势线也相继被击穿，但三大股指的半年线却依然缓缓上移构成支撑，而道指、标普则恰好下探到13000点、1400点，纳指近三周也出现减速下调态势，且上周五又收出颇具止跌之意的下影十字星，技术指标又显示短期弹升随时都有可能会出现，只是5周均线即13348点、1434点、3044点左右汇聚了多种技术压力，近日反弹空间就难以令人乐观，就是说，这种弹升很可能归属于调整过程中的修复阶段。

　　A股上周小幅低开后出现遇阻回落态势，沪深大盘分别收跌2.92%，4.34%，5周均线又被击穿并开始拐头下移，周线一阴呑两阳的不良组合也预示近期仍需整理，但量价方面显示惯性下探后很可能会止跌企稳，甚至有望小幅反弹。

　　以量能分析，上周总成交额较前仅增加约7亿，日均成交近1045亿与前一周也相差无几，既表明多空之间的分歧并没有加剧，也说明近两周观望气氛依然比较浓重，而每日之间量变幅度的算术均值又锐减一半即降至8%以内，且单日最大量变幅度还不到12%，发生重大转变的可能就明显要小一些；由于连续5周内无一日超过年内均量水平，最近还时常出现量价背离现象，短期反复就很难避免，弹升空间因此也大大受限，如果本周能超过6330亿，这一现状就会得到明显的改善。