持续了四个交易日下跌的沪深股市终于在昨天出现止跌迹象，经过了上午的上蹿下跳之后，上证综指和深证成指午后双双反弹，并以红盘报收。但是当天沪指超过9%、深成指超过11%的巨大振幅也超过了2·27大跌当天的振幅。与此同时，受到股指前期暴挫的影响，A股开户数也跌破了20万大关，为近两个月以来的新低。

　　盘中惊天逆转

　　承接周一深沪股市的下跌趋势，沪深两市股指周二一开盘就展开了一波快速杀跌行情，沪指一度欲破3400点的新低，深证成指也一度击破12000点的关口，探底至10652.19点。截至11点30分早市收盘，上证综指和深证成指跌幅分别达到5.66%和5.07%。

　　在市场传言印花税将单边收取等消息刺激下，抢筹行情开始出现，沪深股指又双双翻红。午后市场出现大资金集中进场迹象，工商银行、中石化等权重股率先崛起，基金重仓股亦全面发力，刺激市场人气快速升温，进而推动深沪股指双双翻红并大幅收复失地，最终两市均收出带较长下影线的长阳线，持续四天的疯狂杀跌暂告一段落。

　　根据沪深交易所的统计显示，上证综指全日收报3767.46点，涨2.64%，成交1821.39亿元；深证成指全日收报12017.71点，涨4.79%，成交960.91亿元。两市共成交2782.3亿，两市近70只个股涨停。振幅均超过9%，创出历史新纪录，超过2·27大跌的振幅。

　　中信经典配置基金基金经理郑煜表示，从中短期看，市场的过激反应会得到修正并逐步走稳，目前正等待经济数据和政策面的明朗，特别是5月份宏观经济数据将直接影响央行的加息政策值得重点关注。短期内资金充裕的情况不会改变。从行业和板块上看，预期下半年有实质重组预期和资产注入的个股还会有很好的表现，随着2季度季报和半年报的陆续公布，绩优股和大盘蓝筹仍然是值得投资的重点。特别是此次调整之后，估值的优势越发明显。

　　散户资金转向基金

　　根据中国证券登记结算公司的统计数据显示，6月4日，两市A股开户数继续下滑，首度跌破20万大关，当日A股开户数为19.7万户，创下了自4月10日以来的新低。记者连续几天在各家证券营业部看到提示风险的公告都张贴在营业部比较醒目的位置。与此同时，一些基金公司纷纷发布风险提示函。近日市场调整趋势明朗后，通过各家基金公司反馈的信息发现，基金的申购规模稳步上升。

　　友邦华泰红利ETF基金经理张娅表示，此现象表明散户新入场资金的热度有所减退，已入市的散户资金开始出现向基金等机构转移的倾向。结合以上市场特征，并考虑到前期主导市场的散户在经历此次风险洗礼后需要一段时间恢复信心，且处于恢复期的市场容易对货币紧缩政策谨慎回应，她认为，本轮调整结束走稳后，市场相比于前期，机构投资特征将更为明显。机构近期对后市的布局判断将从大体上决定下阶段的市场热点。

　　对于调整后预期回归理性的市场，基金等机构投资者一贯奉行的理性投资策略将再起效用。当前多数机构已对前段时间相对滞胀的蓝筹股形成较为一致的乐观预期。而调整后估值趋于合理的市场，将对未来具有明确可预期成长性的金融、房地产，以及高端消费行业的蓝筹发出首肯信号。

　　多方表示力挺长牛

　　记者注意到，自市场进入阴跌之后，无论是管理层还是专家学者都是“暖风”频吹。先是三大报同时发表社论，稳定市场，随后证监会又一口气批了四只新基金进入发售，以补充市场的增量资金，昨天，市场两大知名学者又先后出来表态以安抚市场。

　　中国人民大学金融证券研究所所长吴晓求在上证报发文称，明确政策预期是稳定当前市场的关键。与此同时，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松也坚信：“中国的股市不会在4300点就结束。”

　　消息面对于市场未来的走势的确给予了乐观和肯定的态度，但是经过两轮下跌之后，大伤元气的市场和投资者的信心何时能够恢复恐怕还很难确定，对市场未来走势的判断也充满疑惑。

　　对此，华安基金昨天发布市场视点时肯定地认为，就判断后市来说，市场浮躁的心态仍然需要一段时间来平静，这也意味着市场的整体调整走势并没有结束，不过个股结构性的变化，也意味着市场机会趋于明朗化，坚守价值投资终将获得回报。不过仍然需要评估“基民”和个体投资者的群体性行为。因此在操作上，建议以观望为主，适当保有一定的流动性。

　　申万巴黎基金方面则表示，价值投资是一贯坚持的投资理念，是获取风险调整后较高投资收益的保证。从估值看，有相对估值也有绝对估值方法，在资产重估的背景下，产业并购价值也是估值方法。多元化的价值投资理念会更适合当前的市场环境。因而看好未来盈利增长可持续的行业，如银行、房地产、机械、消费品等；看好国家产业政策大力扶持的产业，如铁路、船舶、航空等装备制造业；看好外延式增长机会，如整体上市与资产注入；看好符合国家区域发展战略的机遇，如天津滨海发展、上海本地国企的整合等。