有数据显示：截至今年三季度，基金在金融、保险股的投资市值已达到316.6亿元，而作为第二大投资机构的QFII在这个板块的股票市值也达到了47.03亿元。这一数字也说明，金融、保险业已成为QFII的第二大重仓行业，仅次于金属、非金属制造业。

　　受到银行股的出色表现影响，股指距2000点大关已不远。而随着“二八”现象的演绎，也让所有人对市场的分歧越来越大。其实，市场中存在的无外乎是两种观点，第一，积极看多；第二，短期看回调，因为市场上涨了很多。其实第二种人看回调的目的还是在于，希望以更低的价格买入股票。这两种人从本质上而言都属中长期看多的，而市场中像2002、2003年那样大幅看空的人已几乎不存在了。那么，现在的基金经理们的心态又会怎样呢？

　　华安基金尚志民

　　市场赚钱效应缺乏不利于资金的持续流入。金融地产板块逐步加速上涨，估值水平也不再便宜。场外资金虽然充裕，但未必能持续保持较高的入场意愿，且仍有大量新股IPO的投资机会可以期待。

　　我们认为目前虽然还不能判断本轮行情高点已出现，但风险正在逐渐积聚。展望后市，我们判断市场风险正逐步增大，调整应为期不远。总体说，这轮如果不是大市值股票起来，行情也走不到现在。至于年底到明年的行情，大市值股的行情还没有结束；中小市值公司基本面好的仍会有表现。不过小公司被边缘化这个趋势已经很难改变了。

　　易方达基金马骏

　　银行板块走势令人吃惊，尽管银行业一直被认为是一个可以精确估值，且有境外标准可以参照的行业，但正是受到香港银行港股的带动，在国内投资者一片高估的质疑声中，以招行为首的银行股大幅上涨，演绎了一场价值重估的好戏。港股的表现不由得使国内投资者产生不解，是境外市场变化无常或发生错误，还是我们没有把人家的估值理论真正学懂、学透。

　　个股分化的表现使得新老基金陷入了冰火两重天的尴尬境地。对于新基金来说，大把的现金和明显被低估的大盘蓝筹股无疑是天赐良机。快速地介入招行、宝钢、中石化等高流动性个股，使得新基金们收益丰厚。而老基金在收获了上半年高弹性和股改的巨额收益后，面对相对“老化”的组合，只能感慨市场的无情，发出无奈的叹息。用刻舟求剑来批评老基金的基金经理们的确是非常不公平的。成熟市场的经验已经证明，在牛市中主动型投资是难以跑赢市场的，或牛市的某个阶段更是如此。当然，如果有超常的前瞻性和非凡的胆识，这种可能性也是存在的，但却只会发生在“超人”身上。

　　广发基金江涌

　　当钢铁、水泥、有色金属等几个一直被我们拿来作为控诉产能过剩，需要宏观调控的周期性行业三季报出来的时候，我们感觉到这些企业的实际情况可能“不像我们想象得那么糟”，而看着仓位里在这些行业稀疏配置的一点比例和不断上涨的股价，我们感觉到净值这下糟糕了。

　　市场有自己的性格，虽然我们曾经怀着吃不到葡萄说葡萄酸的心理批判过“市场先生”的怪脾气，但有两点，是绝对值得肯定的：一是严惩低于预期的行为，哪怕业绩的确还不错，同比增长绝对对得起观众；二是市场会对超出预期给予最大公无私的褒奖，尤其是，当那种预期已经成为了市场定式和习惯，大家都懒得去考虑的时候，这时候的爆发力，往往是最强的。

　　申万巴黎基金常永涛

　　随着中国证券市场内外部环境的改善，真正的长线买家开始大规模入市。而作为长线买家的代表———基金的专业投资能力已得到投资者的认可。另外，随着一批代表国计民生的产业纷纷进入资本市场，银行股在证券市场中的作用也愈发举足轻重。从这个意义上说，基金、QFII、社保扎堆银行股也并不奇怪。