香港联合证券交易所日前宣布，全国社会保障基金理事会已在香港中央结算系统开设公司投资者户口，这意味着社保基金有资格直接投资香港股市，从而将成为内地首家QDII(合资格境内机构投资者)机构。

　　分析师们称，随着国内股改的基本完成，最后阻碍QDII推出的因素也将一扫而空，如果社保基金所投海外市场的资金来源于国有企业海外上市所减持国有股的资金，或是与目前投资A股市场的资金无关，将不会对A股市场形成冲击。

　　野村国际中国证券研究部主管张力指出，社保基金及保险公司境外外汇资产投资海外已获得当局的批准，由于这些资金并不是公开募集而来的资金，严格意义上还不能将社保基金及保险基金称为QDII，但其性质却与QDII相若。

　　中信建投高级分析员诸建芳也认为，社保基金短期内将公布海外投资管理办法，这可以理解为出台QDII的前奏，预料正式的QDII规则有机会在今年上半年对外公布。

　　摩根大通中国研究部主管兼首席中国经济师龚方雄指出，现在资本进入中国的多，流出的却少，令外汇储备不断上升，因此当局为取得国际收支平衡，将会允许过剩的资金流出中国。他估计，QDII推出初期的投资额度不会太多，并主要投资在固定收益的资产，投资在香港股市的资金将会很少。

　　据了解，大约有十多家基金公司向证监会提出QDII试点申请，其中包括华安、海富通、易方达、嘉实等一批老牌基金公司。而坊间传闻证监会最后确定华安基金作为第一批QDII申请公司中的唯一试点，投资规模只有3亿美元，而且是投资风险较低的定息产品，将在4月份正式推出。

　　此外，国家外汇管理局副局长魏本华日前称，中金公司首笔受托管理的300万美元外汇资产已经获批汇出，并且已到海外进行投资。

　　对于推出QDII是否会对国内A股市场形成冲击，各方观点并未达成统一。首都经贸大学教授刘纪鹏表示，资金分流对国内股市的影响是很大的，目前国内市场的股改正进入攻坚阶段，社保基金投资香港，实际是逃离A股市场。在国内市场的估值逐渐具备吸引力的时候，把资金批出去只能给市场传递缺乏信心的信号。

　　国家外管局资本项目管理司司长邹林则认为，推出QDII并不会大量分流国内资本市场的资金。首先，初期投资额度会受到严格控制，与居民外汇存款相比微不足道。其次投资者是用自有外汇投资，不会分流A股资金。另外，根据规定，境内机构不能投资于B股，也谈不上分流B股资金。