“不要信任一个试图预测明天的市场点位的人，因为这不是任何一个人可以回答的问题，”美国富兰克林邓普顿投资顾问公司国际投资总监史蒂文·多佛近日向记者表示，“基金管理人的工作不是预测股价，而是分析上市公
　　司的质量和发展潜力。”

　　美国富兰克林邓普顿基金集团始创于1947年，是目前全球市值最高的上市资产管理公司，被列入标准普尔500指数，也是美国第四大基金管理公司之一。史蒂文·多佛此次来沪，专门考察富兰克林邓普顿基金集团在中国投资的第一家合资企业——国海富兰克林基金管理公司。

　　“我们对中国证券市场的前景很乐观，相对于所存在的各种风险而言，不投资中国市场的风险是更大的。”史蒂文·多佛分析说，“如果我们在2005年做空，我们也许能避开某个时段市场急剧下跌造成的损失，但是如果我们错过了2005年市场上涨的机会，则一整年的业绩都会很差。”

　　多佛还是对未来股市走势作出了预言，“尽管不能告诉你明天市场会涨或跌多少，但可以告诉你１０年后市场的股价可能会是多少，因为这是一个单纯的数学问题：证券市场的价格主要决定于三个因素：分红率、盈利增长率以及市盈率。

　　中国股市的平均分红率在2%左右，中国未来１０年的GDP增长始终保持在7%到9%之间，则市场每年的增长率应该会在10%到12%之间。如果市场的市盈率一直都维持在目前的水平，则市场每年应该会以10%到15%的速度增长，由此可知中国证券市场１０年后将会涨到一个非常高的高度。”