本周基金呈加速下跌走势，基指已击穿20日周均线，54家封闭式基金全盘皆绿，平均涨幅3.30%，金元、隆元等跌幅超过5%。沪市基金指以1026.97点报收，最高1061.64点，最低1021.2 4点，成交3.81亿元，下跌3.33 %；深市基金报收920.03点，最高950.75点，最低917.73点，成交3.56亿元，下跌3.45%，沪深成交进一步萎缩。多数新基金净值跌破面值，如首发规模达到130亿的海富通，截至4月22日每份基金单位只有0.984元的净值，3月底同时入市的银泰理财和巨田基础基金净值分别为0.977、0.984元，显示新基金入市即被套，但由于新基金后续资金充裕，目前适逢股市深幅调整，倒是低位建仓的好时机，随着更多基金结构性调整结束后，对市场的积极影响效果仍会显现出来。

　　目前所有基金第一季度投资组合已公布完毕，作为对市场有影响的基金动向值得我们留意：1、持股集中度下降。９４只股票型基金投资集中度下降５个百分点。此外，基金重仓股的数量由１４３只增加到１７２只。被１只基金所看好的股票由年初的１０只增加到了６２只。集中度的下降伴随着持股比例的上升，这说明基金选股范围扩大，投资趋于多样化。减持比例大的股票主要集中于钢铁、港口等，增持比例大的行业集中在房地产、电子等消费升级或下游行业中。2、行业配置变动较小，核心品种调整较为明显。基金重仓股主要集中于制造业、金属非金属、交通、运输、仓储业等。部分去年的核心资产股，如中国联通、招商银行等受到了大量减持。基金增持较明显的则有兖州煤业、万科A、中国石化等。对中远航运、中海发展加仓以及建仓思路可以看出基金对经济增长瓶颈行业相关上市公司较感兴趣，同时对个股的重视度开始强于行业，开始注重自下而上的选股思路，这可能也是电力设备股中只有许继电气、华光股份等少部分个股进入基金重仓股前十名的原因之一。

　　后市展望：基金重仓股重挫有多方面的原因，但主要原因是银根收缩，导致部分2、3月份被普遍看好的品种受到显著抛售。大盘回调在给基金核心资产留下上涨空间的同时，也为新设基金提供了适逢建仓的好时机。随着新增资金的逐渐入市，基金重仓蓝筹股在充分调整后仍将会有表现，从而拉动基金净值快速上涨。因此，根据大盘回调力度，可适量择机而入。在开放式基金方面，建议重点关注易方达平稳增长、南方稳健以及海富通收益、巨田基础等新设基金；封闭式基金方面，即将于６月１日实施的《基金法》规定，５０％以上的基金持有人可以召开持有人大会，决定基金是否“封转开”。以３０亿份的基金丰和为例，截至２００３年１２月３１日，该基金的前七大股东都是保险资金，合计持有该基金总比例达４７．３６％，前十大股东持有比例则达５４．７６％。可以说，６月１日一到，该基金是否“封转开”，这七家保险公司将有较大的话语权。从中长期看，具有封转开预期的基金值得投资者关注，特别是基金契约有规定的基金银丰。另外，净值表现较好、折价率高的基金也值得注意，如普惠、裕隆、裕华等。