大盘的连续调整，让一些正在热销尚未建仓的证券投资基金经理们暗自欣喜。近日，中融基金管理公司有关负责人在国信证券长沙营业部进行中融景气行业基金推广时宣称，大盘蓝筹股的下跌是老基金对新基金的妥协。
　　

　　 新老基金博弈

　　自从４月７日沪市创出新高１７８３点之后，到昨日收盘１６５１止，短短两周１０个交易日之内，股指已经下挫１３０余点，跌幅超过７．５％。在大盘快速下跌的过程中，蓝筹股和老庄股双双构成了做空的两大动能。

　　对于蓝筹股的趁势下跌，中融基金管理公司市场部负责人吴锋认为，这是新老基金博弈的结果。“老基金想兑现，新基金要建仓，但新基金绝不愿意在高位接盘，双方博弈的结果就是互让一步。”

　　新老基金之所以围绕大盘蓝筹股展开博弈，主要是因为“市场上可投资的股票太少了”。

　　吴锋认为，目前中国正处于经济周期的上升阶段，各行业对经济周期的敏感度不一样，随着经济进入不同的发展阶段、国家行业政策的变化和产业结构的升级，不同的行业就会显出不同的活力，而景气行业将在整个经济上升周期中最先受益，这样的股票是所有基金建仓的“战略目标”。

　　蓝筹股将价值重估

　　所谓的景气行业，是指预期行业平均增长率大于ＧＤＰ增长率的行业，包括政策景气和经济景气行业。

　　吴锋认为，２００３年的景气行业将在２００４年继续，如石化、汽车整车制造、有色金属、房地产、电力设备等，此外，一些消费行业和基础产业也会在２００４年启动，如旅游、医药和港口。

　　对于目前大盘蓝筹股的阶段性调整，吴锋认为，投资者有必要根据不同行业景气的变化趋势及不同行业股票价格结构变化趋势，把握不同行业股票价格轮换现象，在增长快的行业中选取行业先锋股票并长期持有，从而分享景气行业的持续高速发展。新旧基金博弈的结果必将是双赢，因此大盘蓝筹股的调整不会长期持续，在做空动能消化之后，蓝筹板块将迎来价值重估的市场机会。