做为今年基金的第一份季报，华宝兴业基金管理公司旗下的基金所透露的信息令人关注，根据所公布的数据可以看到所公布的季报有三大特点：一是股票的投资比例大幅提高，在三只基金中，宝康消费品基金股票仓位从
去年年底的59.14％上升到67.12％，宝康灵活配置基金则从41.22％上升到52.26％，而最为债券型基金的宝康债券也将与股票相关大的可转债的比例从27.27提高到44.62％，说明基金积极看好市场。第二个特点是赎回率比较高，虽然目前基金热销，但这股春风没有吹到正在运行的基金中，三只基金全部出现赎回，赎回的总份额达到7.35亿份，比例为22％，由于市场对债券的不看好，宝康债券的净赎回达到3.1亿份。第三个特点是核心资产进行转换，贵州茅台和雅戈尔成为新的重仓品种，而宝钢股份、上海汽车和中国联通都出现了减仓。

　　以上可以看出基金针对变化的市场调整了思路，将资产配置更加关注与人们直接消费有关的产品当中，更加关注业绩优良同时有送股题材的股票。如最大的重仓品种贵州茅台不仅每股收益高达1.94元，同时有10转3派3元的方案，雅戈尔也是如此，其业绩增长不是看好主要因素，主要有10转7派5元的方案，此外金地集团的每股业绩达到0.61元，有10派3元分红，佛山照明每股收益0.63元，有10送4.6元的分红，伊利股份每股收益0.51元，推出10派3.3元，可以看出其选择的股票大都以业绩优良同时有比较好的分红方案为主。该公司的选股虽然是注重成长，但更加注重目前业绩已经比较良好，公司有分红方案的品种，并不单纯的追求低水平的成长，要求的是在比较高的基础上持续增长的能力。

　　而从行业的配置来看，消费品基金加大了对食品饮料业和房地产行业的投资，在交通运输业略有减磅，而灵活配置基金则在食品饮料、IT、电力行业上有所加仓，反映在"核心资产"的光环下，股票基金正在积极加大精选个股的力度。可以预测的是，基金的选股思路已经完全扭转为从下到上的思路，不再从行业特点来配置，而主要是根据上市公司个股的情况来定，从各行业的股票的家数来看就能发现，很少按照某一行业刻意的选择股票品种。

　　值得关注的是，由于国家紧缩政策的实施，未来激昂进一步收紧银根，回笼市场资金，这将造成国债市场的长期走弱，在4月银行的存款准备金率已经上调了0.5％，并且进行了差别存款准备金率制度，个别金融机构实际的准备金率达到8.5％，国债价格由此一路走低。从宝康债券基金刻意看出，其国债资产不断减少，国债金融债比例则从56.62％剧减到21.56％，可转债资产则大幅提高，从去年底的27.27％猛增到一季度末的44.62％，预计其它债券基金也将有这种特色。