周一，封闭式基金市场呈现出震荡走高的态势。上证基金指数以１０９０．３９点开盘，盘中最高上攀１０９８．９３点，再创今年来的新高，最终报收于１０９８．５５点，涨０．８８％；深证基金指数以９９３．５９点开盘，收于９９９．２６点，涨０．６５％。两市全天共成交４．８６２１亿元，较上周五增加１４．２０％。

　　个别基金方面，除基金裕元和基金隆元与前一交易日持平外，其余品种全部收阳。其中，基金科翔和基金科讯以２．４７％和２．１０％的升幅分居两市涨幅首位。基金兴华、基金安顺、基金科汇等品种也有较好表现，涨幅超过了１．５０％。

　　随着开放式基金的热销，封闭式基金的活跃以及货币市场基金、可转债市场基金等新品种的发行，基金市场呈现出欣欣向荣的景象。

　　２４６．６２亿推动封闭式基金“步步高”

　　截至上周末，５４只封闭式基金的总市值为７１８．９２亿元，总净值为９６５．５４亿元，差额达到了２４６．６２亿元，折价率超过了２５％。封闭式基金长期的高折价交易成为了其未来涨升的巨大动力。与开放式基金以净值作为交易价格不同的是，封闭式基金由于受到净值以及供求关系的双重影响，而使得其二级市场价格常常偏离价值，近一年来这种趋势更加明显。长期的高折价大大损害了投资者的利益。

　　今年６月１日《证券投资基金法》将正式实施，它为封闭式基金掀起“独立行情”提供了契机。尽管，大规模的“封闭转开放”在今年难以实现，但它将为投资者分享这２４６．６２亿元的大蛋糕，提供了强大的法律保障。尤其是一旦有一只基金转型成功，其对整个市场的示范作用将不言而喻。

　　交易创新推动基金价值发现

　　２００４年，将是基金业进行交易方式积极创新的一年。上海、深圳交易所将分别进行ＥＴＦｓ和ＬＯＦ的试点。在新的市场背景下，封闭式基金的二级市场可交易性和开放式基金的自由赎回性出现了可融合的趋势，这也将推动封闭式基金价值的进一步发掘。

　　以ＬＯＦ基金为例，当该基金和封闭式基金同时在交易所挂牌交易，在内在价值趋同的条件下，如果二者之间的价格差异过大，那么通过市场规律就能够推动封闭式基金的价格向其单位净值的不断靠拢。

　　ＥＴＦｓ交易所交易基金Ｅｘｃｈａｎｇｅ－ＴｒａｄｅｄＦｕｎｄｓ，是一种在交易所买卖的有价证券。代表一揽子股票的所有权，可以连续发售和用一揽子股票赎回。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式。

　　ＬＯＦ上市型开放式基金ＬｉｓｔｅｄＯｐｅｎ－ＥｎｄｅｄＦｕｎｄ，是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金。兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点。

　　投资开放式基金收益多

　　今年以来，随着开放式基金发行规模和净值的不断攀升，其内部竞争也日趋“白热化”。怎样才能留住投资者，避免被赎回的尴尬？基金公司纷纷选择了“高频率，大额度”的分红方式。随着基金投资理念和操作手法的不断完善，其赢利能力也大大增强。面对分红，基金公司也显得底气十足。

　　一方面，进入２００４年开放式基金分红的热情不断高涨，许多基金一改过去那种半年甚至是一年才分一次红的状况，取而代之的是短时间内多次分红。如，融通新蓝筹１１个月中已经有６次分红，其中３次是在最近两个月中宣布的；融通通利三只系列基金过去两个月累计进行了９次分红，春节后就有５次。

　　另一方面，基金分红额度不断提高。今年来开放式基金显得是“出手阔绰”。如“银华优势企业”第五次分红额度达到了每１０份基金单位分红０．８５元，另“金鹰优选基金”三次分红累计也已达到了每１０份基金单位分红０．９０元。“高分红——积极申购——高分红”，开放式基金将步入了良性发展的轨道。

　　综上所述，相信基金市场良好的内在投资价值，将为其迎来“阳光灿烂”的日子。