三只货币市场基金抵上一家全国性商业银行

    今年1月,三只货币市场基金在银行间债券市场的结算量合计达到146.28亿元,在由银行主导的市场中拥有了0.75%的市场占有率,已经与一些中等规模的全国性商业银行相当。入市仅仅一个月,货币市场基金已经在债券市场上显露出"鲶鱼"的特性。

    与银行等金融机构相比,三只货币市场基金的规模并不算大。按成立时的发行份额计,三只基金拥有的资金量合计为151.84亿元。但是,三只货币市场基金在银行间债券市场的资金运作却非常活跃,总结算量已经达到146.28亿元,相当于资金总量的96.34%。其中,现券结算量为72.45亿元,在银行间市场的占比更是达到1.59%,已经超过了华夏银行等全国性商业银行的现券交易量,几乎与建设银行当月的现券结算量不相上下。

    在三只基金中,1月16日才入市的博时现金收益证券投资基金结算量最大,为63.91亿元,为其成立时所拥有资金量的101.67%。招商现金增值开放式证券投资基金也出现类似现象,其在银行间债券市场结算量达到47.05亿元,为成立时的101.29%。华安现金富利投资基金的结算量则为35.32亿元,相当于成立时的83.05%。

    根据规定,这三只货币市场基金可同时进入银行间市场和交易所市场交易,所投资范围暂时设定为短期债券(含央行票据)、银行存款和回购协议。因此,如果再考虑到交易所市场,货币市场基金实际资金周转率将会更高。

    从一个月的交易情况看,这三只货币市场基金主要在银行间市场买入短期债券和频繁进行短期逆回购交易(对外借出资金),而且各基金已显露出不同的倾向性。如博时现金收益证券投资基金侧重于在银行间市场投放资金,其逆回购的结算量大约为37.71亿元,占了近60%,现券买入量则占了40%左右。招商现金增值开放式证券投资基金则倾向于进行现券交易,其现券结算量占了其结算总量的63.44%。

    以短期债券和逆回购为主的低风险操作模式,显然给货币市场基金带来了稳定的收益。到1月12日,华安现金富利投资基金在经过短短13天的运作后每万份基金单位累计收益已达7.97元。所以,与债券基金普遍陷入赎回境地不同的是,货币市场基金受到却出现了净申购。从去年12月30日正式成立到今年1月12日,华安现金富利投资基金的份额已比成立时增加3.67亿份。

    从这一发展趋势上看,货币市场基金还将有进一步拓展的空间。此外,种种迹象显示这支队伍目前正在快速扩容。除了眼下3只货币市场基金外,又有2家基金管理公司正在发行货币市场基金,同时还有更多的货币市场基金正在申请过程之中。因此,扩容后的货币市场基金队伍如果一旦形成合力,其对债券市场和货币市场的影响将不仅仅只是一条鲶鱼。

    2004年1月份货币市场基金在银行间债券市场交易一览表
    基金名称      总结算量   现券结算量  回购结算量  成立时的资金量
    华安现金富利  35.32亿元   16.4亿元    18.92亿元    42.53亿元
    招商现金增值  47.05亿元  29.85亿元     17.2亿元    46.45亿元
    博时现金收益  63.91亿元   26.2亿元    37.71亿元    62.86亿元