通过内部的使用跟踪，我们发现基金收益模型与评价系统的配合使用能够较好的预测基金的市场走势。基金收益模型主要考察市场因素对于基金回报率的影响。通过经济计量模型的检验，我们发现影响基金本期回报率的因素主要包括：前期回报率、前期净值增长率、前期折价率、前期换手率和本期上证指数收益率。基金评价系统主要考察基本面因素对于基金回报率的影响。利用该系统，我们可以对基金的核心重仓股、股票仓位以及基金持有股票的行业分布进行分析。

我们的投资组合只涉及封闭式基金，因为开放式基金的申购和赎回费率较高，在短线组合中不具有操作性。我们每周推荐封闭式基金6-8只，并每周对组合进行调整。投资者在参考我们的投资组合时应注意几点：一、该组合是短线组合，每周调整一次，不作为长期投资的依据。二、投资组合的业绩比较标准是基金指数的平均收益率。由于基金本身的波动幅度较小，因此每周投资组合超越基准的幅度也不会太大。三、由于基金市价受大盘影响较大，可能存在所有基金全部下跌的情形，因此投资组合不能保证一定的正收益率。

　　上周股市出现了以上海梅林、中视传媒等为首的网络股带动股指上扬的局面，但我们认为下周该板块可能难有上佳表现。原因在于：网络股的性质与当前价值型的市场理念存在着一定的冲突，网络股的重新启动能否得到市场的广泛认同需要进一步观察；同时，中国的网络股的真实性仍是一个重要的缺陷。另一引人关注的热点是蓝筹股的走势。蓝筹股在整体疲软的同时出现了一定的分化，虽然上海汽车等个股维持着强势震荡，但大部分蓝筹股都出现了不同幅度的调整，经过了一番上涨和回落之后，蓝筹股短期也难以再掀起大行情，市场热点转换方向不明朗。通过对市场内部状况的分析可预测，市场短线极有可能进入一个震荡调整期，同时也是市场重新酝酿热点的过程。   

　　基于上述判断，我们在制定投资组合时尽量挑选网络股仓位较轻的基金。由于预计下周市场仍以震荡调整为主，因此我们选择一些仓位适中的基金，尽可能规避风险。

　　我们利用基金收益模型对下周基金收益率进行定量分析，并在此基础上初步选出10只备选基金：基金天华、基金同盛、基金裕阳、基金景福、基金裕隆、基金同智、基金汉兴、基金金盛、基金裕泽和基金丰和。由于基金汉兴和基金丰和所持的信息技术行业的股票仓位较重，因此，我们将它们从组合中剔除。另外，基金裕阳的股票仓位较重，为70.05%，我们也将其从组合中剔除。最后我们选出7只基金形成投资组合。这些基金具有以下特点：第一，股票仓位较轻，7只基金平均仓为为62.3%，低于所有基金平均仓位2个百分点，特别是基金天华，仓位只有48.6%。第二，所选基金持有信息及技术行业股票仓位较轻。如基金景福只有0.22%。第三，所选基金折价率普遍较高，具有较高的潜在投资价值。7只基金评价折价率为23.8%，高于基金整体折价水平1.5%个百分点。特别是基金天华、基金景福、基金裕隆和基金同盛，折价率都超过24%。第四，所选基金上周跌幅较大，但净值增长率较高，表明这些基金价值被低估。例如，基金天华、基金同智和基金裕隆，上周市价跌幅都很大，但它们的净值增长率却处于涨幅榜前列。此外，入选基金上周换收率普遍偏低。如，基金裕隆、基金同盛、基金景福等。

　　下周投资组合潜力基金

　　基金天华     基金同盛     基金景福

　　基金裕隆     基金同智     基金汉兴

　　基金金盛