随着两只伞型基金的发行进入尾声，对投资者来说，如何操作、把握这种全新基金品种的投资机会，以寻求风险与收益的最佳平衡点，无疑是非常重要的。招商基金投资总监陈进贤日前在接受记者采访时表示，伞型基金作为一种“自助餐”式的子基金组合，“自由转换”使其有别于其他开放式基金，这也使得投资者很容易产生操作“误区”，即买入伞型基金后，便开始对照股市债市行情，频繁转换。可是，转换的最佳时机是什么，如何把握转换节奏，其实许多人并不清楚。对此，他提醒说，伞型基金的转换要慎重，过于频繁的转换无异于投机，风险很大。
　　陈进贤认为，基金投资首先是稳健投资，伞型基金的转换功能，也是为寻求风险最小收益最大而设计的。所以，转换的火候把握十分关键，太频繁的变化会破坏稳健投资的初衷。这位拥有12年海外市场经验的基金经理建议，一般情况下，一年的转换不应超过两次。实施转换的最主要前提，一是客观因素，自身的投资环境发生改变，如自己的经济状况发生突变，对投资风险的承受能力也随之变化，那么可以转换到激进性或稳定性的子基金中；二是主观判断，依靠自己的投资经验，对市场有一定判断能力，可以预期一些变化，可以根据行情的演变调整自己的子基金比例。
　　陈进贤特别强调，不是所有投资者都可以主观判断，经验丰富的机构投资者可以以行情为转换的参照物，但普通投资者很难做出较准确的判断，“行情变，忙转换”是投资大忌。频繁转换的后果就是，基金公司和投资者都是受害者。对于基金公司，转换等于震荡，过于频繁就等于基金规模的不断波动和基金性质的不断改变，这就使基金经理的操作难度加大，继而影响最终的理财业绩。而对于投资者来说，选择一种子基金则意味着选择一种投资口味，选择一种收益预期，频繁转换就等于投资口味的变化，陈进贤形象的描述是，“不要因为便宜或免费，就时咸时淡，口味不固定，不仅会破坏自己的胃口，也会令厨师无所适从。”
　　其实，频繁转换的投资模式来自股市的惯用思维方式，习惯于短线投机，快进快出的投资者企图“通吃”基金市场。为此，陈进贤提醒投资者两点，一是基金不同于股票，喜好短线炒做的投资者可以选择股票，基金的长期稳健特征不会改变。二是基金也有踏空和套牢，频繁的转换奔波中会丧失许多机会，造成不必要的损失。