近来,业界比较关注封闭转开放的话题。那么,在美国,封闭式基金是否也已穷途末路了呢?不是。据最新有关数据显示,今年二季度,美国封闭式基金的总资产达到1465.3亿美金,比上一季增长32.7亿美金。其中,封闭式股票基金上升7600万美金；封闭式债券基金上升了32亿美金。这样,封闭式基金总资产规模自2000年以来连续保持稳步增长态势。

　　通过对今年二季度美国基金市场的回顾,我们可以发现,尽管整体市场环境比较恶劣,封闭式基金的表现却相对稳定。以市场价格和基金净值两项指标来看,美国国内封闭式基金二季度内分别平均下挫8.8%和8.3%,领先标准普尔500指数5个百分点,后者二季度内下降了13.4%。如果比较1年期的市场表现,封闭式基金的成绩则更加突出,市价和净值虽然分别平均滑落5.9%和8.1%,但市场基准标准普尔500指数同期却跌掉17.9%。

　　显然,在波动剧烈的市场里,封闭式基金仍不失其独特的魅力,正吸引了越来越多的投资者。封闭式基金之所以被人们纳入投资组合,概要分析,主要有以下几方面原因:

　　一是组合的稳定性。封闭式基金的规模一般保持固定,基金管理人不必应对基金的大量赎回。而开放式基金在市道低迷时,却深受赎回难题困扰。

　　二是操作更具控制性。封闭式基金通常在交易所挂牌交易,投资者操作起来方便快捷,资金的可利用效率也更高。而开放式基金在基金契约规定的开放时间内办理基金买卖,且手续比较繁琐。

　　三是低运作成本。封闭式基金没有基金份额持续销售的成本,其在二级市场中的交易费用要略低于开放式基金。综合考虑相关因素,开放式基金的平均运作费率要比封闭式基金高一些。

　　此外,还有一个重要的原因是在美国的封闭式基金种类中,债券型基金占据多数,其1年期和5年期业绩记录都胜出标准普尔500指数。显然,美国债市近年来的良好表现为债券型基金走强推波助澜。

　　不过,开放式基金在美国还是主流的投资品种。美国目前共有633只封闭式基金,而开放式基金达到8949只。但封闭式基金凭借自身的优势,在弱市里仍得到投资者的青睐。