当前的开放式基金存在投资机会

今年上半年,开放式基金净值增长喜人。据统计,截至今年6月28日,已经运作的5只开放式基金上半年的平均净值增长幅度达到7.70%,其净值增长幅度远高于同期银行存款利率和国债平均收益,也高于封闭式基金的平均水平。但是,自"6·24"以来,开放式基金的市场表现却不尽如人意。截至2002年10月18日,9只已经公布单位净值的开放式基金,有5只的累计单位净值在1元之下。

原因是多方面的。主要是由于各开放式基金成立的时间都太短,还没有充分的时间来实践其投资理念和投资策略；另外一个重要原因是股市单边下跌造成的系统性风险太大,作为主要投资于股票市场的开放式基金,很难有效规避股市波动风险。

这种赔钱效应使不少投资者对开放式基金望而却步。但是,另一方面,投资者也应该注意到,虽然股市风险是难以完全避免的,开放式基金却可以做到最大程度地降低股市风险。下半年以来,开放式基金净值的下跌幅度都远低于同期大盘的跌幅就说明了这点。

从另一个角度看,现在正是投资开放式基金的大好时机。我们主要指的是已经成立并且净值低于面值的开放式基金。

理由之一,较低的购买成本。目前,由于大部分开放式基金的净值在面值之下,以此时的净值申购的投资者将会比初始投资者少支付一大笔成本。如果投资者前期已经申购过该基金,现在再投资也会摊薄投资的总成本。

理由之二,市场已经距离底部不远,一轮较大的反弹行情随时可能展开。此时投资已成立的开放式基金,既避免了股市前期下跌的风险,又坐拥低位介入的好处。而且,不需要投资者自己费力去挑选股票,一切有基金经理等专业人士替投资者来完成。投资者可以充分享受未来基金净值增长的收益。当然,其前提还在于投资者对大势的判断。

对没有时间、没有精力或缺乏技巧的投资者而言,购买开放式基金仍然是其今后参与证券市场的主要途径。

从我国基金市场的整体形势看,开放式基金也具有广阔的发展空间

开放式基金的投资风险略高于国债,却大大低于股票,符合大多数投资者高收益、低风险的投资取向,十分适合平时工作忙,没有时间研究证券市场行情的普通投资者。正因如此,开放式基金如今已经成为国际基金业的主流品种。我国银行目前有8万多亿元的居民存款,而且这个数字在以每年1万亿的速度增加。这些资金的投资渠道比较狭窄,有着较强的投资需求。另外,随着人口老龄化,企业年金、养老金和社保基金将在经济生活中扮演至关重要的角色,其内在的投资需求也将促使大量资金通过机构投资者流入资本市场。而投资开放式基金,将是这些资金未来的一个主要投资方向。

在加入WTO之后,我国基金市场具有广阔的发展空间。据统计,截至2001年底,我国证券投资基金占证券市场总市值的比重仅为1.85%,而在美国、新加坡,这一比例依次为61%和50%。今年以来,经过大规模的市场扩容,我国基金业的整体市场规模涨幅惊人。目前沪深两市共有54只封闭式基金,17只开放式基金已经或即将发行完毕,基金业的总规模已达到了1100多亿元,其中刚刚出现一年的开放式基金占到将近40%,这充分说明我国基金业尤其是开放式基金具有巨大的增长潜力。因此,可以预见,未来几年必将迎来开放式基金的高速发展时期。

投资者购买开放式基金应注意的问题

投资开放式基金时,投资者应注意以下几个问题:

●考虑自己的风险承受的能力。投资者应该根据自己对风险承受的能力进行慎重选择,挑选那些与自己的风险偏好比较一致的基金来投资。

●投资成败关键在于基金管理人。投资者应该重点关注基金管理人的投资能力,因为基金管理人是决定基金业绩的重要因素,选择了素质高的基金管理人就等于成功了一半。这可以通过将相同类型的基金加以比较,看看他们各自的相对表现来挑选。

●坚持长期投资策略。不要一次性大量买进基金。应该在保留日常生活费用之后,分次对基金进行长期投资；在具体操作上,应该从证券市场波动、经济周期和国家宏观经济政策中,寻找买卖基金的时机。比如,可以选择股市或经济处于波动周期的底部时买进基金,而在高峰时卖出基金；千万不要"追涨杀跌",即不在大涨之后买进,不在大跌之后卖出。