日前,荷银投资管理亚太区行政总裁范启诚(FrankF·Kusse)来内地参加研讨会,借此机会,记者就中外合资基金管理公司的设立以及相关问题,对其作了专访。

　　记者:近期,有关中外合资基金管理公司的讨论似乎没有去年那般火爆,但它却始终是人们关注的一个焦点。请问荷银资产管理与长盛的合作推进到哪一阶段了?

　　范:中外合资基金管理公司的确是我们近期工作的一个重点。我们与长盛的合作很愉快,与长盛股东的关系也很融洽。近期,我们正式提出了合资的邀约,并提出了我们洽购股权的设想。

　　记者:从外资的角度而言,荷银对于未来中外合资公司在股权方面是如何考虑的呢?

　　范:从荷银资产管理公司来说,有着与不同文化、不同市场、不同股东打交道的丰富经验。我们并不打算全面改造长盛,因此,目前并不考虑公司控制权的问题,我们期待的是依据同股同权的原则,所有股东作出同等贡献,承担同等的责任。

　　当然,在不同股权下,荷银对公司提供的资源有所不同,制度也或有不同,但把公司业务发展好的目标是一致的,而我们也一直倚重原来本土的管理班子。

　　记者:在您看来,中外合资基金管理公司最大的难点在哪里?

　　范:就所有合资的中外方范畴而言,中外双方在价值判断上的不同是个很大的难点。从中方角度来看,中国基金业是一个发展很快的行业,也就是说,有着很大的盈利空间,因此希望有较高的溢价。而从外方来说,中国市场有着很大的潜在不确定性,必须在出价时考虑在内。中国基金市场变化很大,同样充满了变数。

　　记者:那么,您认为与长盛的合资最终会成功吗?

　　范:坦率地说,合资并非是第一选择,不过从中国市场的现实出发考虑,也是可行的。从我们公司来说,我们对中国市场毕竟了解还不多,公司内部大部分不是中国人。关于合资,我们在其他市场有成功,也有遗憾。

　　外资公司与中国公司合资,或许会有潜在的利益冲突,但更希望能实现互惠互利,期待共同成长。我想,与其与合作伙伴争执不休,不如到市场上携手闯荡。

　　记者:您认为,外资能给中方合作伙伴带来什么?

　　范:中国内地基金业尽管这几年发展相当迅速,但在不少地方还需要做一些改进,如运营方面、内部合规运作方面、勤勉尽职方面等。

　　记者:合资能实现双赢吗?

　　范:基金市场壮大了,谁会从中获益?这个问题并不容易回答。以日本过去15年的发展来看,日本市场的共同基金壮大了,养老金发展了。的确有部分外资获得了成功,但不是全部,甚至大部分并不好。从日本投资者来说,连年的市场低迷,大部分投资者的资产也缩水了。显然,并不是所有的问题都能通过合资来解决的。

　　记者:您如何看待基金经理的作用?您认为他们的价值体现在哪里?

　　范:讲求团队精神,即便是首席投资官也不能强迫任何决定,我们不主张过分依赖于个人。与此同时,也注意基金经理的突出才智。一些时候是有人要做最终决定的,基金经理的价值体现在,投资决定的形成。

　　记者:目前,人们对于中国内地基金界有一个评价是,基金管理公司缺乏鲜明的风格。对此,您如何看?

　　范:只有当投资者准备好了,投资风格的确立才是有基础的。因此,我认为,重要的是了解客户目前最想要的产品。什么是价值型、成长型基金,如何定义是关键。内地市场前两年过高的换手率只能表明市场的非有效性。短期内,这情况很难改变,但从长远来看,上市公司必须改变依靠短期热点的创造,甚至股价操纵来提升股价的作法。公司能够创造价值才是根本,要让投资者成为真正的股东。