基金指数继前两周小幅平台整理之后，走出了向下突破的选择。全周5个交易日基本上呈现单边下行之势，仅在周二收出一根下跌抵抗型的震荡小阳十字星。基金指数自4月10日以来连续跌破5日、10日、30日和120日均线的支撑，目前各条均线均拐头向下，在指数上方呈现空头排列的态势，预计短期内惯性下滑的走势还将延续。

　　多项短线指标已经处于超卖区域，但是政策面上的利空使得短线指标出现了一定程度上的低位钝化。分析近期下跌的主要原因，一是市场公布的新股配售测试方案，其中不包括基金市值，这使基金持有者的信心大受打击，纷纷用脚投票；二是基金在一季度增仓不显著，不敢在二级市场上大举投资，仅仅在一级市场申购新股，随着新股收益率的降低，势必影响基金净值的增长，使基金投资者降低了对未来的预期。

　　后市方面，投资者不宜过于看空。首先，基金市场的扩容将为资本市场注入更大的活力，从保险公司积极增仓的情况来看，基金市场并不缺乏资金。随着竞争的日趋激烈，基金管理公司势必要营造良好的市场投资氛围，投资者未来有更多的选择机会，意味着投资者可以在分散风险的同时，有可能获得较小规模市场状态下更丰厚的投资回报；其次，虽然本次新股市值配售政策将基金持有者排除在外，但是它会促使基金管理公司的一部分资金流入A股二级市场，从而拉动对A股的需求，股票价格的上扬和基金净值的涨升将形成良性循环，投资者的预期也会随之改善。最后，从中长线的走势分析，指数向上运行的趋势仍未改变，日K线、BOLL线通道已经突破下轨，回抽在即；月K线中上升通道未遭破坏，本月（到目前为止）的阴线未超过上月阳线的一半；较今年1月底到3月初上涨时的成交量而言，近期横盘和下跌均呈现缩量状态，表明做空的动能也已经明显衰竭。

　　盘面上来看，大盘基金和小盘基金本周基本呈现震荡回调走势，投资者在大盘基金方面可以关注近期分红兑现较为丰厚的品种，这些品种有望走出填权行情；小盘基金则应结合前期保险公司大幅度增仓的利好消息，重点关注调整幅度较大的小盘基金，短线进行波段操作，但要避免像汉鼎之类的“强庄股”品种，对于前期涨幅过大的基金景阳等品种在调整到位之前也不宜仓促介入。