基金资产净值小幅缩水　　

　　上周沪深两市综合指数的回落幅度分别为3.94%和3.42%，而49家封闭式基金的单位资产净值平均周贴水幅度为1.49%，绝大多数的基金的资产净值一周缩水幅度在0.9%至2%以内，周缩水幅度小于0.9%的除了刚刚进入运作不久的基金科瑞外只有华安基金管理公司旗下的小型基金基金安瑞，上周资产净值缩水幅度仅有0.616%。一周资产净值缩水大于2%的有科讯、鸿飞、科翔、景福、科汇、金鼎六家。　　

　　我们注意到，在资产净值周缩水幅度居前的六家基金中，易方达基金管理公司旗下的三家科系基金均在其中，一月份在公布基金一季度投资组合时我们已经注意到，三家科系基金的总持仓仓位以及前10名重仓股中相同的比重较大，而如果将考察范围从基金投资组合的前10大重仓股扩大到基金年报公布的投资股票明细中的前20名重仓股后，这一向象更加明显。从上周这三家基金资产净值的变动看，尽管一极度基金持仓结构可能发生变化，三家科系基金的基金经理在仓位控制及其持仓品种的选择上较为相近的特点可能变化不大。

　　招行发行受到基金青睐　　

　　近来，基金在一级市场申购新股的再度成为热门话题。本周，有两件来自一级市场的事情引人关注。一是在招商银行新股发行中，包括开放式基金和已上市封闭式基金在内的全部53家证券投资基金和一家未上市的转制基金——久富证券投资基金均于网下参与了申购。这一现象表明，尽管主承销商制定了网下申购也需全额缴款并要承诺一定的锁定期的发行规则，基金还是选择了中签可能性较大的网下参与。　　

　　整体上看，所有参与配售的54家基金共计获得1.083亿股，占到网下向法人配售总量的12.04%，占总发行量15亿股的7.22%。从单家基金看，获配量最大的是华安创新开放式基金，其获配668.7996万股，另外两家开放式基金南方稳健和华爱成长分别获得440.7995和438.0442万股。我们注意到，在30亿规模和20亿规模的两个基金群体中，获得配售量最大的也同样是来自华安基金管理公司的基金安顺和基金安信，分别获配484.9775万股和347.1109万股，表明华安基金管理公司本次参与招行一级市场发行的基金管理公司中投入力度最大的一家。

　　“中远航运”对基金配售规则有所改变

　　本周“中远航运”进入发行程序，其1.3亿股均于网上发行，周一主承销商公布的“发行公告”中对基金配售只规定了“证券投资基金管理公司应按照相关法律法规及中国证监会有关规定执行，并自行承担相应的法律责任。”自从“深高速”基金巨额申购事件发生后，其他发行公告中主承销商都注明，基金申购量要遵从《证券投资基金管理暂行办法》中规定的双“10%原则，”但客观地说，《证券投资基金管理暂行办法》是对“最终持有”而言的，要求基金从申购环节就严格遵守的确有些苛求。于是，人们由中远航运的主承销商的文字中感到，管理层可能对基金申购新股规定了新的修改，并于其后证实了这一推测。　　

　　据有关媒体披露，最近中国证监会发文对基金申购新股规定补充了“单只基金申购某新股的金额不得超过基金资产净值，申购股数不得超过发起人当期发行的总数”，这样就可以有效限制诸如“深高速”申购时，单只基金申购量达到总发行量的几倍甚至几十倍的扭曲现象，在现阶段一级市场中签率较低的情况下，基金申购新股中存在的问题已基本得到解决。