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投资者网上谈新基金分配
1999-11-15 08:00:00 来源: 字号:

11月9日及11日有关新基金分配的文章发表后,不仅在业内引起了热烈反响,也引起了投资者的强烈关注,新基金分配成了几天来网上讨论的热点和重点。
"公正地分配利润对保护中小投资者的利益将是十分关键的",有读者认为,许多中小投资者正是根据招募书上"基金每年将已实现利润的90%以现金形式进行分配"这一条来投资新基金的,如果改变这一分配原则,或像股票那样既派现又配股,最终投资者不是获取收益,而是被不断抽血,这种做法必然会使新基金的信誉下降,也使投资者对长期持有投资基金丧失信心。
一位署名"王生"的读者的想法相当具有代表性:"看了这几天《证券时报》上刊登的有关人士认为基金不该用现金分配的说法,应该说,于理是说得过去的,但于法不容,因为投资基金在法定的信息披露中都说要将净收益的90%来派现,如果届时无法兑现,就相当于在运作中途改了规则。""要改规则,也要等对今年的分配承诺兑现了再说,届时,投资基金大可另立规则。其实,基金管理公司不要怕派现后可支配资金减少,只要你有信用,是理财高手,你还可以大量扩充基金单位,相信那时候会有更多的人把钱交给你去投资运作。"新基金分配会给二级市场带来什么样的影响也是读者关心的问题:"市场上一些股评人士说大盘下跌是由于新基金分配兑现造成的,到底是否是这样?"最近一次公布的新基金平均股票持仓为76%,这就是说,基金若按现行的分配政策分配就要兑现部分股票,兑现后基金净值会否缩水,利润究竟能实现多少,有读者对此表示担忧:"从目前几家新基金运作的情况看还不能让中小投资者对此报有信心,首先,他所公布的资产净值没有把参与新股配售的利润单列出来,不能真实地反映基金管理能力;第二,一些赢利较高的基金还未分配利润,按其70%多的持股比例,而且所持股票不少价位较高、流动性不强,一旦兑现,利润究竟会有多少还是个未知数。"新基金应按净值分配还是按已经平仓实现了的利润分配也成了读者谈论的焦点。一位读者用数千字的篇幅阐述他的观点--基金应该按净值分配。他说,当基金管理者想要分红时可以卖出市值低于成本的股票,把浮动的亏损变为现实的亏损;基金管理者若要保持一定的收益率使得报表好看,则会明知股票的价格要下跌也不卖出,基金管理者还可以通过各种股票的买卖达到调整基金各年度损益、造成收益稳定的假象,损害投资者利益。
根据现行的分配政策,基金按已实现的利润分配,那么基金管理费是应该按照净值来计提还是按照已实现利润来计提,有读者对此谈了自己的看法:"如果认为'未实现的投资收益'到变现会变动、不确定,那么基金管理人和托管人对增值部分的管理费就可到变现以后再提取。如果未实现的收益不能分配,那么,基金管理费也不应按照净值来提,否则,就有可能损害投资者利益。"