继前周基金净值跌幅减缓并小于大盘跌幅后，上周基金净值率先止跌回升，基金整体平均上涨了０．３３％，大盘同期却出现了下跌，沪深综指分别下跌０．２９％和１．６８％。共有２２只基金净值上涨，其中基金泰和、安信、汉兴涨幅较大，分别为１．７％、１．４９％、１．３６％，而上周只有两只基金出现上涨。因此基金不仅领先大盘缓跌，而且也已在上周领先大盘反弹，同期大盘在Ｋ线形态上还只是绿盘阴线形态。 由于大盘本轮下跌与基金重仓股息息相关，既然由科技股领跌大盘，也必然是此类股票率先超跌，并先期反弹——如果是反转行情应出现新的领涨热点，现在看尚没有此种迹象。这样看，通过对基金净值及重仓股走势变化的分析，对大盘涨跌在某些时期还是能起到比较准确的预测作用。 从上周走势看，由于绩差股和含Ｂ股的Ａ股下跌拖累了大盘，但在大盘创新低时，基金重仓的科技股大多表现抗跌，并在周末带动大盘反弹。尤其是三只通讯龙头股大唐电信、中兴通讯、东方通信在周五起到了重要作用。本周基金重仓和曾经重仓的南开戈德、银基发展、中兴通讯、振华科技、中原油气、北京城建、兰州铝业都名列周涨幅前２０位。此外，诸如东方电子、清华同方、风华高科、电广传媒、首创股份、大唐电信、华工科技、中信国安等都收出了周Ｋ线的红盘阳线。这些个股短线筑底态势明显，正在酝酿反弹。 具体到领涨基金看，基金泰和由于奉行分散投资策略，在大盘跌势中总是表现出较好的抗跌能力，重仓股中的曙光股份、青岛海尔走势顽强，前者基金持仓较多，筹码锁定好，短线仍有上扬能力，后者本周有增量资金介入，目前价位低估，中线潜力大。基金重仓的十只股票七涨三跌，基金净值的回升也在正常范围内。基金安信重仓股也是七涨三跌，其中东方电子上涨了５．２８％，大唐电信上涨了５．１９％，都是市场领涨品种，对基金贡献不小。两只个股投资人却须区别对待，前者近年涨幅太大，有大资金自去年春节后便不断减持，目前价位上方套牢盘极重，中线前景不乐观；后者却是无量下跌，大资金减仓不明显，而低位有资金开始回补。从中兴通讯年报透露的良好发展态势可以预估大唐电信今年具备快速增长的能力，因此基金们对这类股票的操作趋势与对电子通讯股的整体操作趋势恰恰相反，从去年２季度以来始终处于增仓之中，投资人不必为近期的下跌太过担心。基金汉兴净值的回升更主要得益于南开戈德，本周位列两市涨幅第五（剔除新股）。该股也是基金去年减仓不明显的少有品种之一，未减仓的原因也许是基金建仓成本较高，又没能或不能把握高位减仓的机会。该股重组前后曾大规模拉升，基金是在高位建仓，成本至少在２６元以上（排除基金在去年利用时间差做过高抛低吸），去年春节后科技股大规模出逃的前两个交易周该股换手明显低于同类股票，大资金出局困难，其后只能在高位维持震荡。虽然公司在防伪行业方面有优势地位，但高高在上的股价却难以独善其身，上周四、周五的大涨仍可能是震荡出货的手法，投资人还是别和基金一起陪绑的好。