上周，两市大盘在高位震荡，震幅较大。沪深综合指数分别下跌了０．９６７％和１．５５％，投资者在高位显露了犹豫心态。盘中热点频繁转换，同时一些高价股和庄股跌幅较大。基金重仓的科技股的大幅下挫，对市场心态起到了负面作用，是做空能量之一。而基金净值的大幅下跌，刚好说明了这点。基金净值平均跌幅达２．４６％，远远超过了大盘，只有同智的净值逆势上涨了０．１６％，而基金裕阳、开元、裕隆、天元跌幅列前，都超过了４％。 跌幅榜前列的股票，许多是基金重仓股，如东大阿派、清华同方、江苏工艺、新太科技、东方钽业、长城电脑、银河科技、华工科技，都名列两市跌幅前２０位。另外，ＴＣＬ通讯、甘长风、深天健和四通高科等，都曾被基金或多或少的参与，而这种上榜率在前一段时间并不多见。但是，上述的许多股票都是基金在去年二三季度就开始减持的，如同方、长城电脑。另有一些是基金已持有较多，很难再增仓，相反涨幅较大，有减持要求，如江苏工艺、东方钽业等。名列净值跌幅前列的四只基金的重仓股，除了上述提到的以外，通讯类的三只龙头股风华高科、海虹控股等，也出现了不同程度的下跌，跌幅超过大盘。类似的这种状况，曾在去年９月底到１０月基金组合公告日之间发生。当时海虹控股、环保股份等基金重仓股都发生了快速下跌，导致基金组合截止日的统计数据到了公告日发生较大变化，而科技股的分化在当时已初露端倪。 此次重仓股大面积的走弱，一方面是基金继续贯彻去年１１月底之后的思路，另一方面是基本面悄悄发生了一些变化。在牛市运行了一年多后，管理层连续发布加强监管、打击违规操纵市场行为的信号，开始查处典型，而同时中科系股票也突然变脸，使市场中短期前景变得模糊不清。基金在此时选择一些重仓股，并且是经过几年连续性炒作后业绩对股价支撑力度下降甚至是面临年报风险的个股实施减持，需要引起投资人的高度警惕。基金变现后会选择哪些品种，将在很大程度上决定后市走势和投资的未来收益。即将公布的去年四季度基金持仓组合，将透露重要信息。从三季度组合看，基金仍继续春节后对重仓股的减持行为，并且开始介入一些地产股、绩优股和交通运输类的股票，显示了投资思路上的变化。减持行为加速时，也许就是新的机会来临时。同时，管理层的新思路更会使对业绩的重视占据上风。