近期将扩募发行的净值低于面值的基金，对原持有人采取了不同的定价方式，但对商业保险公司仍然按1.01元发行。此外，个别基金市场价格不断下跌，可能造成除权价与发行价极为接近的情况。那么，商业保险公司是不是仍然有认购热情呢？

　　记者采访发现，商业保险公司似乎对于“净值低于面值"并不太介意。某商业保险公司资金运用部有关人士表示，净值低于面值的基金以面值定价增发，并不影响公司的申购行为。他说，入市的保险资金有少部分用于短线投资。这部分资金就可以用来申购净值低于面值的基金增发。因为这类基金的原持有人的持仓成本较高，套牢盘多，有短线机会。

　　不少市场人士亦认同这种“持仓成本较高的说法"。以基金兴业为例。该次扩募向持有人按比例配售，配售比例为1：1.465688，持有人放弃配售部分由商业保险公司认购。按基金兴业最新净值0.8743元加0.01元发行费用计算,每持有1份需缴纳1.2961078元配售款。市场人士计算的基金兴业原持有者每份成本价为1.55元，其除权成本为1.154元。这与保险公司的认购价还有相当的距离。

　　另外，这位人士还表示，目前股票市场的低迷虽然会影响基金业绩，对保险公司向基金的投资影响不会太大。因为基金市场的吸引力是相对其他市场而言的，投资基金的收益率一般会比投资国债收益率高。

　　另一家商业保险公司的有关人士也表示，肯定会介入基金天华等基金的扩募。他说，既使在除权价与认购价价差很小的情况下，保险公司的投资也可能是非常合算的。因为，首先扩募后，基金的现金增加了，而目前股市已不在高位，基金入市的时机已逐渐到来，出于这种考虑保险公司会在较长时期内持有这类基金。