基金市场整体走势平淡，虽然下降趋势已经形成，但也并未引发类似A股市场的急挫。

　　本周基金市场另一个特点是改制后扩募的基金走势相对较好，且愈是距扩募除权日期接近的基金交投愈活跃。探寻最早上市的裕阳、开元等基金的入市阶段，可以发现在市场相对低迷期成立的基金大都能够取得骄人业绩。最近新扩募的基金均应有较充裕的资金，利用股市的调整过程调配好资金及建仓对象，可以为今后取得好业绩打下基础。当然，那些由老基金转化而来的新基金还存在着老主力见风使舵的因素，改制、更名、扩募令主力的成本处于更加模糊的状态，加之最早改制、扩募的基金无论潜伏底时间多长，最终都形成了一轮可观的升势，因此利用股票大挫，市场无热点之际，将扩募类基金运作起来，具有很浓厚的投机和功利色彩，价量关系的不协调性使操作中风险系数呈不确定状况。

　　窄幅震荡华泰证券潘伟荣本周现券市场继续处于窄幅震荡的走势中，同时交易量也没有太大的变化，不过前期走势一直疲惫的浮动利率国债204券和距离最后兑付期较近的896券有逐步活跃的迹象，至周五收盘为止，696券、896券、9704券、9905券、9908券、204券和2010券分别报收于146.50元、116.77元、137.36元、100.20元、100.29元、103.05元和101元。

　　本周现券市场最大的特点无疑表现在回购市场低迷方面：一方面回购市场利率一路走低，其中中短期回购品种利率下跌幅度较大，均低于3%；另一方面回购市场交投也日趋清淡，致使不少回购品种交易量创下了新低。回购市场低迷的原因无疑在于近期新股发行节奏较前段时间相比大大放缓有关，当然深沪股市一路调整的走势也促使目前市场对资金需求的减小。不过最近银行间债券市场交投非常活跃，这也进一步说明了虽然目前交易所现券市场作为证券市场蓄水池作用虽然仍存在，但其影响力度已经越来越小。

　　从现券市场与股市的关系分析，应当说近期深沪股市调整市道及回购市场低迷的情况有利于现券市场展开一波小幅上涨行情，但由于消息面没有相关的促使现券市场上扬的利好，使得现券市场只能处于横盘震荡盘升的走势中。可以认为在目前现券市场没有大幅下跌空间的情况下，如果有利好出现，无疑小幅上扬行情也将有望展开。