近日公布的基金投资组合，对于一些希望获得稳定市场机会的投资人来说，是一次难得的良机。在投资基金成为市场中的主要机构投资者以后，对投资基金行为的研究是有经验的投资人必须做的。通过对这次基金投资组合的分析，有几个特点有可能对市场发展方向起作用。

　　基金的操作策略有可能发生一些微妙的变化。如：（1）基金的减仓行为与主打品种的悄悄改变，兴华、兴和、安顺、裕隆、安信等基金的国债及货币资金持有率均在40％以上，年初的主打品种如上海梅林、综艺股份等几乎没有了踪迹。但是近期走强的一些品种如珠江控股、兴发集团等均出现在基金持股的前几名中。通过观察分析可以看出，基金在6—9月的操作中对顺势分析、热点发掘、主动操作都有了提高。基金正走向成熟。（2）基金的个性化开始明显，如在基金减仓的同时有的基金在增仓，其中基金泰和以77．11％的仓位列各基金的首位。同样，各基金的主打品种有了很大分化，如基金金鼎持股中基本上都是重组股。但同样应该看到华工科技、安泰科技位于多家基金的前十名品种中。（3）某些品种如海正药业、珠江控股、兴发集团等都是第一次进入投资组合中，这批股票或许有很大机会。

　　投资基金目前都还延续着“坐庄”模型，而开放式基金的引入将会给基金的操作思维带来变化。前段时间的《基金黑幕》文章，在一定程度上说明基金还有不完备的方面。这都是我们在观察分析基金的投资组合时应该考虑的。