上海证券交易所信息中心主任赵小平２日出席“国际基金经理论坛”并作主题发言时表示，大力培育机构投资者是市场发展的需要，更是迎接ＷＴＯ挑战的需要。

　　赵小平表示，ＷＴＯ将进一步推动中国证券市场对外开放。按照加入ＷＴＯ谈判的承诺，中国的资本市场也将逐步对外国投资者开放。一旦置于ＷＴＯ的开放环境，在一个以散户为主的市场，散户的抗风险能力会过于孱弱，无法成为市场稳定的力量，因此培育机构投资者的工作非常重要。

　　赵小平说，根据有关统计，机构投资者，尤其是证券投资基金的长期持股，对稳定市场股价有积极作用。以１９９９年前上市的５只基金和１９９９年初上市的基金普惠为例，１９９９年６只基金的股票持有期限平均为２２０天，而当年沪深投资者平均持股期限为１０５天。根据上证所信息中心跟踪编制的基金净值指数，从１９９８年１１月到１９９９年１１月间，该指数的周波动率为２．９２％，而同期上证综指的周波动率为３．７２％，这说明基金持有股票的价格稳定性强于市场平均水平。

　　赵小平认为，统计显示，经过两年的实践，证券投资基金逐渐形成了各自的定位，对市场的投资价值取向也起到了一定的导向作用。１９９９年各证券投资基金积极参与持有的股票，其活跃程度达到市场平均水平的两倍多，其成交金额占到沪市交易量的１０％左右。这说明，基金的选股引发了市场的认同，在引导市场资金流向，倡导理性投资等方面起到了一定的示范效应。市场上的机构投资者多了，他们相互构成一定的制衡机制，使市场不易被操控，个人投资者的风险也会降低。

　　赵小平说，在国外，以养老基金、保险基金和投资基金为代表的机构投资者在证券市场上占有主导地位，它们持有的证券一般占证券总额的大部分。投资基金具有专业水平高、交易费用低廉的特点，是西方证券市场上重要的专业投资力量，也是其他投资者个人和机构重要的投资渠道。目前我国仅有１０家基金管理公司，约４０只证券投资基金，管理资产不足我国同期股票市场总市值的２％，与国际上成熟证券市场５０％至８０％的比例相去甚远，因此基金业在我国还有巨大的发展潜力和发展空间。

　　赵小平表示，发展机构投资者也必须注意一系列问题。要大力倡导金融创新，尊重市场自主创新的能力，充分发展各种具有生命力的创新品种。要加快机构投资者产权治理结构与管理制度的改革，强化证券公司所有者、基金受益凭证投资者、保险公司投资人、养老基金的委托人等对各机构投资者的监督，在规模、数量与质量三方面同步发展。