(一)以股票市场为主要投资对象的基金

　　股票市场行情走好,以股票市场为主要投资对象的各类基金绩效表现自然也就转好。节前的最后一个交易周,股票型、指数型、偏股型、平衡型基金的周净值增长率分别为3.61%、6.91%、3.7%和2.55%,平均净值增长幅度较大,绝大多数基金的净值增长,让经历过了将近一年大跌洗礼的基民们可以暂时松一口气了。回观上周以股票市场为主要投资对象的各类基金的绩效表现,有三个显著的特点。

　　第一,具有被动型投资风格的基金平均绩效表现最好。长盛中证100(2375.732,15.13,0.64%)(2375.732,15.13,0.64%)、万家上证180的周净值增长率都超过了9%,华安上证180ETF、华夏上证50ETF、融通巨潮100(2471.896,18.76,0.76%)、易方达50这4只基金的周净值增长率全部超过了8%。这些基金净值增长率高的原因主要在于:被动型的投资风格,股票投资仓位一直很高；受回购、增持等消息等影响,大盘蓝筹股票涨势良好,相关指数型基金十分受益。这些情况再次表明,指数型基金是值得广大投资者在股票市场行情走好时重点投资的对象。

　　第二,部分前期绩效表现不好的基金在上周表演了一出“乌鸡变凤凰”的好戏。例如,股票型基金中的中邮核心精选、摩根士丹利华鑫基础行业、中邮核心成长、南方隆元,周净值增长率均超过了8%,偏股型基金中的华商领先企业、金鹰成份股优选、博时价值增长二号,周净值增长率也都超过了8%,平衡型基金中的海富通强化回报,单枪匹马以7.19%的绩效领先。

　　第三,部分基金的周绩效表现不好。既然是主动型管理风格的,就应该会有极少数基金的绩效表现较差,这其中的原因有多个方面,且无论是新基金,还是老基金,都有判断失误的时候。

(二)以债券市场为主要投资对象的各类基金

　　债市涨,股市也涨,基础市场行情全面走高,以债券市场为主要投资对象的各类基金平均周净值增长率全部为正值,但是,各个类型基金的内部却出现了较大的绩效差别,相对于那些风险较高的基金产品来说,这些基金出现这样的绩效表现有点匪夷所思。

　　偏债型基金的平均周净值增长率为0.91%,既有两只基金的周净值增长率高于2%,也有一只基金的净值有小幅度的折损。泰达荷银风险预算、海富通收益增长这两只基金的周绩效领先。

　　债券型基金的平均周净值增长率为0.26%,上周的绩效表现有两个值得关注的地方:第一,业绩出现了不该有的分化,50只基金的净值增长,9只基金的净值折损,后者无论是绝对数还是相对数,都超过了以股票市场为主要投资对象的基金。低风险产品的绩效特点之一就是稳健,现在竞然在基础市场行情整体涨幅较大的情况下出现了亏损,很令人费解。第二,债券型基金内部的周绩效表现差距不大,周净值增长率最高的基金是广发增强债券,属于只可以投资股票一级市场的非纯债型债券基金,即“一级债基”,周净值增长率为0.77%；周净值亏损最多的是某小公司新发行的“二级债基”,周净值折损幅度为0.22%。

　　中国银河证券研究所王群航