中国证监会20日公布一项试行办法，对QDII准入条件、产品设计、资金募集、境外投资顾问、资产托管、投资运作、信息披露等方面的内容及其实施作出了详尽的规定，将于7月5日起允许包括基金管理公司、证券公司在内的合格境内机构投资者(QDII)投资境外证券业务。业内人士认为，此举标志着机构投资境外证券大门正式打开，中国资本市场开放更上一层楼。

　　哪些机构符合QDII资格

　　证监会发布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，要求申请QDII业务的基金公司其净资产不少于2亿元人民币，经营基金管理业务达2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产，根据此要求，目前国内57家基金公司中有华安、南方、上投摩根等20多家基金公司符合申请QDII业务资格要求。

　　《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》公布后，很多券商都认为，试行办法的推出对于券商来说是个利好。有的券商已经着手准备相关材料，只等办法实施，即上报申请材料。

　　该办法规定，证券公司进行境外证券投资，要先申请境内机构投资者资格，需满足“净资本不低于8亿元人民币；净资本与净资产比例不低于70%；经营集合资产管理计划业务达1年以上；在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产”的硬性指标。在取得资格后，可以通过设立集合计划等方式募集资金，运用所募集的资金投资于境外证券市场。据了解，符合上述硬性指标的证券约8家左右，包括中信证券、光大证券、国信证券、招商证券、中金公司、华泰证券、东方证券和广发证券。这使得境外证券投资的范围基本上只限于少数创新类券商。

　　QDII扩容对A股影响有限

　　“引进境外机构投资者进入国内，允许境内机构投资海外，都是中国股市日趋开放和国际化的体现。”中央财经大学证券期货研究所所长贺强认为，办法的出台短期对国内A股市场将产生一定影响，但影响不大，而且影响主要体现在心理上，实质影响很小。目前国内的券商和基金公司在海外还没有分支机构，要投资还需要委托境外机构，这将在一定程度上增加其海外投资成本，再加上人民币升值预期，预计短期内不会出现资金大规模流出现象。

　　多位专家同样表示，该政策短期对深沪股市影响应不大，但从长期来看，则有利于机构投资者进行全球资产配置，进而导致深沪股市的估值水平与全球股市逐渐接轨。

　　长城证券研究所策略分析师杜长江认为，QDII制度加快实施，是20日股市尾市大跌的原因之一。当大盘再次上冲4300点时，推出QDII制度，这种政策信号，让4300点有政策顶的暗示，短期可能震荡整理。

　　“沪综指短期内仍有创新高的可能。”民生证券张志民认为，QDII《办法》的实施，短期内利空因素没有货币政策调控强，对深沪股市影响不大。

　　放宽券商基金去海外投资，对欲投资QDII产品的普通市民来说，是陷阱还是馅饼？杜长江认为，机构可在美国配置科技股，在俄罗斯买进资源股，在越南投资加工概念股。从长期来看，无疑可以获得不错的收益。不过，短期来看，深沪股市由于有人民币升值的题材，可能更有诱惑力。张志民则认为，内地券商和基金在深沪股市投资，可能有信息和资金的优势。可是，一旦进入海外市场，则很容易处于弱势地位，甚至出现亏损。