近期封闭式基金整体折价率连续攀升，大型封闭式基金的折价优势再次凸显，建议投资者积极关注。同时，结合我们对2006年基金年报的深入分析，老基金表现更胜一筹，这也提醒投资者理性选择基金，切忌盲目跟风。

　　老基金是较优选择

　　上周大盘频创新高，上证指数一举突破3500点关口。总体上，上证指数一周上涨5.86%，33个天相行业全部上涨，其中，石化、有色、食品等行业涨幅居前。

　　股票型和混合型开放式基金净值继续上涨。上周，积极投资开放式基金核心资产指数上涨6.34%，重仓股指数上涨6.48%。在此背景下，201只偏股型基金净值全部上涨。其中，125只股票型开放式基金周净值平均上涨5.34%；76只混合型基金平均上涨4.60%。

　　对于开放式基金这种比较个性化的理财产品，我们一直建议投资者选择与自己风险收益、风格匹配的基金进行长期投资。结合我们对2006年基金年报的深入分析，有如下几点值得投资者关注：

　　辩证看待基金换手率。高换手率未必带来高收益，那些换手较高而收益较差的基金需要警惕；尽管有些基金的股票获益能力较强，但较低的股票仓位拖累了其2006年净值表现，尚需结合资产配置进行选择；2006年老基金表现更胜一筹，这也提醒投资者理性选择基金，切忌盲目跟风。

　　大型封基折价优势凸显

　　上周，积极投资封闭式基金核心资产指数上涨5.91%，重仓股指数上涨6.32%。在此背景下，47只封闭式基金净值全部上涨，加权平均上涨5.76%。

　　二级市场，41只封闭式基金（不包括停牌的普华、普润、通宝、兴科、金元和汉博）35涨6跌，基金价格上涨2.58%，净值上涨大于价格上涨，使得封闭式基金折价率上升2.79个百分点，由前一周周末的25.43%上升到上周末的28.22%。从规模来看，大型基金(10亿以上)价格上涨2.71%，小型基金价格上涨1.99%。

　　在封闭式基金净值持续上扬的情况下，价格随着分红行情落幕、填权不充分等因素涨幅滞后，整体折价率连续攀升。截至周五，已有19只大型封闭式基金折价率超过30%，最高的基金通乾达到36.31%。我们认为，大型封闭式基金的折价优势再次凸显，建议投资者积极关注。此外，上周景博召开持有人大会，启动到期方案，对于景博以及2007年即将启动到期方案的景阳、裕华、安久、同德、兴安和隆元，其封转开可能带来的稳定收益值得继续关注。