对于中国股市和基金业来说，2005年是非常重要的一年，在管理层的大力推动下，基金业继续保持着大发展的态势，2005年新发行基金共58只(A/B类基金作为2只计算)，几乎是2004年年底市场基金数量的一半，其中有着较高收益预期的股票型和低风险、高流动性的货币基金的发行占了多数(见表1)。货币基金备受青睐是因为其有着低风险且收益好过银行存款的特点。2004年颁布的“国九条”和2005年政府大力推动的“股权分置”改革以及其他一系列政策，给了人们更多的信心，或许2005年将是一个历史大底，我们没有理由不看好中国股市的长期发展。这也许正是新成立股票基金较多的因素，当然这还体现出管理层的大力推动。

    2005年的股市从年初开始一路下行，上半年有过两次反弹，但都是虚弱无力。下半年开始的股改虽然推动了一波行情，但随着股改预期的变化，这波行情很快就偃旗息鼓了，一直保持着弱市调整的局面，到年末才有所改观。反观2005年的债券市场，则是红红火火，债券指数一路上扬。

　　这样的情况也使得大多数股票基金在2005年都没能取得绝对正收益，仅有约2/3的股票基金取得绝对正收益，但就整体而言，大多数基金都战胜了市场。指数基金因为要紧跟指数，其绝对收益情况相对差一些，10只指数基金中仅有2只取得绝对正收益。而债券基金和保本基金的情况就比较好，全部债券基金和全部保本基金都取得了绝对正收益。

    虽然绝大多数基金没能取得绝对正收益，但相对比较基准而言，基金经理们还是体现了理财专家的技艺，只有极少数基金的业绩劣于比较基准。但是在绝对收益方面，债券基金表现相对差一些，有20%的债券基金的业绩低于比较基准(见表2)。

股票型基金

    股票型基金平均收益2.16%，其中56只基金净值跑赢大盘。广发稳健(资讯 净值 论坛)增长基金以16.62%的绝对收益和23.93%的相对收益雄踞股票型基金排行榜的榜首。富国天益(资讯 净值 论坛)以14.09%的绝对收益和21.39%的相对收益紧随其后。相对收益超过20%的基金也仅有这两只，这两只基金也占据了Value 2005年股票型评级的榜首位置。金鹰成份基金表现相对较差，绝对收益只有-8.55%，而相对收益是-1.25%，这也是相对收益唯一低于-1%的基金。

　　从收益的分布上看，也呈现出一个橄榄型，收益较高和收益较低的基金都很少，绝大多数基金的表现都在平均收益附近。

平衡型基金

     平衡型基金平均收益3.66%，22只基金净值全部跑赢大盘。华安宝利(资讯 净值 论坛)基金以12.57%的绝对收益和19.84%的相对收益雄踞股票型基金的榜首。广发聚富(资讯 净值 论坛)以极其微弱的劣势紧随其后，取得11.87%的绝对收益和19.13%的相对收益。绝对收益超过10%的基金也仅有这两只。在综合排名方面，Value 2005年平衡型基金评级的第一名为广发聚富，华安宝利排名第二。

指数基金

    指数基金因为要紧跟指数，大多数指数基金的表现都跟随大盘涨跌而上下，但还是有一些指数基金做得比较好，银华道88精选以10.27%的绝对收益和17.57%的相对收益遥遥领先；鹏华中国50基金以5.15%的绝对收益和12.45%的相对收益排在其后。银华道88精选基金不仅收益突出，综合指标也较优秀，在Value基金1年期、6月期、3月期评级中都是综合排名第一，表现相当出色。

　　因为指数基金的比较基准依然是沪深综指和债券指数的拟和指数，而不是各基金跟踪的指数，因此各基金的表现差异主要也是拟和指数与各基金跟踪标的指数的差异。

中小盘基金

　　中小盘基金平均收益3.66%，4只基金净值全部跑赢比较基准。嘉实增长(资讯 净值 论坛)和广发小盘(资讯 净值 论坛)表现不错，相对收益都超过了10%，德盛小盘(资讯 净值 论坛)精选也有7.52%的相对收益，金鹰中小盘精选是四个中小盘基金中表现相对较差的，虽然跑赢了比较基准，但在四只中小盘基金中，只有金鹰中小盘精选绝对收益是负的。综合评价来说，广发小盘表现不错，但可惜成立未满一年，未列入评级中。Value 2005年中小盘评级中排名第一的是嘉实增长基金。

债券基金

    债券市场2005年红红火火，这也使得债券基金的表现均不错，所有债券基金都取得了绝对正收益，超过10%收益的基金达到总数的三分之一，其余的大多数基金的绝对收益也都在7%～10%之间，仅有国泰金龙债券基金和宝康债券(资讯 净值 论坛)基金的绝对收益低于5%。

　　从相对收益来看就差一些了，只有银河收益(资讯 净值 论坛)基金和嘉实债券(资讯 净值 论坛)基金的相对收益超过5%，而绝对收益表现较落后的国泰金龙债券基金和宝康债券基金更是没有跑赢债券指数。

　　在综合排名上，银河收益基金位居Value 2005年债券型基金评级第一。

货币基金

    货币基金的7日年化收益率从2005年年初的3%持续下降到2005年年底的2%，但因其高安全性和高流动性还是吸收了相当多的资金。各货币基金的表现差距非常小，在Value 2005年货币基金评级中，诺安货币(资讯 净值 论坛)基金排名第一。景长城货币(资讯 净值 论坛)尽管排名第一，但因为它是由景顺长城恒丰债券证券投资基金在2005年7月15日正式转变而来，作为货币基金而言，它并没有完整运行了一个基金年度，出于综合考虑，把它排除在排名外。

保本基金

　　保本基金2005年表现不错，其平均绝对收益率达到了5.78%，仅次于2005年的超级热门债券基金。南方避险(资讯 净值 论坛)更是取得了11.74%绝对收益的骄人业绩，其表现也超过了大多数股票基金。但是Value 2005年保本基金评级的第一名，为业绩略逊一筹但表现更为稳健的天同保本(资讯 净值 论坛)增值基金夺得。

封闭式基金

    封闭式基金平均收益为3.04%，其表现超过了开放式股票基金。在Value 2005年封闭式基金评级中，基金安顺(资讯 行情 论坛)排名第一。

　　附：中小盘基金、保本基金因为成立满一年的基金数量不足，因此不评最差基金。而货币基金投资因为更看重流动性而是不是收益，其流动性风险需要分析具体持仓品种，不能通过简单程式化处理来实现，因此也不评最差基金。指数基金一般都紧跟相关指数，各基金表现更多的是取决于跟踪指数表现而不是基金经理们选股能力。因此以上基金不评最差。