企业年金目前的入市规模还比较有限，在其初期的选股策略方面还存在一些欠缺，但不可否认的是企业年金是未来市场发展前景最广阔的基金之一。 　　

　　关于企业年金的发展规模，通过对一些公开资料分析，2005年年底企业年金规模将达到2000亿元。根据相关规定，企业年金2005年年底可投入A股市场的资金约400亿元，实际增量将在200亿元左右。但是，由于今年5月份才开始受理企业年金管理机构资格申请。所以，从去年第四季度至今年第一季度，企业年金的投资额逐步缩减，以适应新法规的规定。今年第一季度企业年金投资股票和转债市值为4．10亿元，比去年年底的4．76亿元下降了13．87%，而且没有增持的股票。从规模上看，我国企业年金尚处于起步阶段，初期入市资金对市场影响力十分微小。 　　

　　从企业年金的选股策略方面看，其初期的投资存在一些问题： 　　

　　1、部分资金投资老庄股。如标准股份、火箭股份、太极集团、东风汽车等，对于这些个股，可能是由于历史原因，借了部分机构的盘。 　　

　　2、接盘的问题。值得注意的是在火箭股份和太极集团身上都出现了券商退、企业年金进的现象。华夏证券在去年下半年分别减持了1029万股的火箭股份和744万股的太极集团而其管理的企业年金组合却在一路加仓。这种现象表明不能排除有券商利用企业年金为自己出货的可能性。 　　

　　3、换股频繁的问题。已公布年报个股中企业年金共投资了29只个股，其中新增持仓锦州石化等5只个股，增仓幅度较大的有采掘行业的安泰集团等。另外，相对于去年三季度，企业年金共放弃持仓6只个股，其中减仓幅度最大的为民生银行。换股一方面说明企业年金初期的投资思路没有形成一定风格，在选股组合上存在一些不适。但也说明企业年金的投资策略进步很快，并及时调整了投资组合。 　　

　　我们从企业年金此后增仓的一些品种，如银河科技、片仔癀、华微电子等优质个股，也可以看出企业年金的投资思维迅速成熟，并且越来越注重价值。而且在操作风格上也越来越稳健。另外，企业年金所持个股多数为非周期性行业，放弃持有钢铁等周期性行业个股。这从另一个角度证明企业年金的操作风格趋于稳健。 　　

　　在具体的行业方面：企业年金主要选择以下板块股票： 　　

　　一、机械板块是企业年金仓位的重中之重：企业年金在机械行业总共配置了21899万元市值，包括标准股份、长江精工、火箭股份、凤凰光学等5只个股，平均每家公司投入的资金量超过两千万元。 　　

　　二、化工板块。企业年金在其中投入了2341．14万元市值，投资了锦州石化、中达股份、珠海中富三只个股，平均每家公司投入的资金超过700万元。而由于化工行业市场容量较大，行业增长明显，将成为企业年金入市后的主要选择对象。 　　

　　三、医药板块。企业年金在其中投入了2066．39万元资金，只重点选择了两只个股，分别是太极集团和升华拜克，每家个股的平均仓位也超过了千万元。 　　
　　此外，企业年金还投资了农林牧渔和电子元器件等行业。