5月27日,国泰基金公司宣布新增万联证券、银河证券、国盛证券为代销机构。同一天,华夏基金管理公司新增了银河证券和长江证券为代销机构。此前两天,海富通基金公司和华安基金公司也各自新增了多家券商为代销机构。事实上,最近一段时间内,基金公司发布的类似公告就像赶场子似的。

    由于代销基金是券商借以获取基金公司分仓交易的行业操作惯例,基金公司不断新增券商代销机构,意味着券商服务基金的市场格局正在发生显著的变化。基金席位转让价格出现的猛涨行情,可能是券商服务基金市场格局变化最为明显的一个标志。目前,市场上基金席位的转让价格,约为50万元左右。而在去年,这个价格还只有30万元左右。

    基金席位转让价格猛涨的背后,无疑是市场格局被改写了的外显结果。在部分服务基金能力弱的券商激流勇退的同时,以前没有涉足的券商开始染指基金服务,还有就是部分券商通过受让席位以进一步做大市场份额。不过,新近进入基金服务市场的券商数量并不多,这可以从各家基金新增代销机构的券商名单中没有多少新面孔看得出来。

    近几年,服务基金的券商家数一直在逐年增长,去年则是券商进入基金服务市场速度最快的一年。2003年为基金服务的券商家数为83家,而2002年为67家,2001年为62家,2000年为59家,1999年为40家,1998年为18家。虽然今年以来还难以准确统计染指基金服务市场的新增券商数量,但业内人士估计数量不会太多。因为基金公司新增券商做代销机构,是综合衡量券商能力的结果。

    券商服务基金的能力高低,直接决定了获得分仓交易量的大小。基金公司给券商席位分配交易量的多少,主要取决于券商研究和销售两方面的综合能力,而过去衡量的主要是单一的研究水平。2003年,共有6家券商退出了服务基金市场。基金公司决定分仓交易量大小衡量指标在今年的加速转变,可能还将使部分服务能力弱的券商退出这个市场。因为较小的分仓交易量,不用说能带来利润了,往往还难以抵消席位的成本。

    由于基金服务市场上"活得好"的券商数量越来越多,单个券商取得的相对市场份额就变得越来越小。基金服务市场前10名券商2003年取得的份额,已经由2002年的61%下降到了57%。券商份额单家最大的国泰君安和申银万国,占有率也从11%以上降到了10%左右。

    尽管如此,基金服务市场的蛋糕却越做越大。这主要得益于整体的基金规模迅速扩张。2003年,基金的股票交易量3513亿元,比2002年的1770亿元增长了100%多。由于今年以来新发的基金数量已经远远高于去年同期,而目前还有形形色色的基金在迅速推向市场。因此,基金今年的股票交易量有望继续水涨船高。