首只货币市场基金不负重望

    作为国内首家货币市场基金,华安现金富利成立以来的表现不负众望,在始终保持收益率高居首位的同时,不断增长的规模也奠定了基金收益与规模良性循环的发展态势。

    近期,在大多数股票基金、债券基金净值纷纷缩水之际,货币市场基金最近7天收益换算成的年收益率大都达到了2%之上,显露出资金避风港的本色。其中,华安现金富利更是达到了2.2%之上。日前,作为首批15家买断式回购交易机构中唯一的基金公司,华安基金管理公司积极参与创新实践,力夺开放式基金买断式回购第一单。该公司旗下的华安现金富利投资基金,于5月20日银行间市场买断式回购首日,与国内货币市场的主力机构之一中国银行,顺利进行了买断式回购交易。

    面对连战连捷的战果,华安现金富利基金经理项廷锋日前在接受记者采访时表示,准货币市场基金可能成为未来几年发展最快的共同基金之一。

    记者:华安现金富利近阶段的主要投资策略是否会有变化?

    项廷锋:中国经济在经过三次硬着陆以后,本次经济有望实现软着陆。央行第一季度货币政策执行报告指出"二季度中国经济数据仍较差,三季度将出现回落",再考虑到二季度巨额的央行票据到期、外汇仍高速增长,央行回笼资金的压力极大,以及二季度国债、金融债的巨大发行压力,二季度货币市场流动性将仍较富余,但债券收益率却存在进一步走高的可能。有鉴于此,华安富利近期操作拟适当加大短期债券的投资力度。

    记者:对于货币市场基金来说,近期买断式回购的推出,将产生怎样的影响?

    项廷锋:买断式回购的推出,标志着中国资金推动型的债市行情的终结,其对整个市场的影响是全方位的。首先,买断式回购的推出,将增加市场的价值发现功能,债券市场的收益率曲线将日趋合理,金融资产的定价也将因此而有了基准；其次,买断式回购的推出,意味着单向做多才能盈利的简单"盈利模式"的结束,债券市场投资者将利用买断式回购或其衍生产品创造或设计新的盈利模式；第三,买断式回购的推出,为市场提供了风险管理的工具,中国金融市场没有风险管理工具将成为历史,机构投资者从此有了风险管理工具而有望迎来新一轮大发展。

    最后,买断式回购也是一把双刃剑。其本身具有的杠杆作用,将使投资者可能暴露在更大的风险之中。市场对其的理解与运用还需要时间,在早期其对整个市场而言,更可能是一种挑战。

    记者:参与买断式回购的交易,是否有助于提高货币市场基金收益?

    项廷锋:正如前面所说,在实际操作中华安富利不仅将利用买断式回购来提升基金收益,也将利用买断式回购来管理风险。当然,作为基金管理人,我们还需要在实践中进一步学习、提高,以期为基金投资人获取更高的投资回报。

    记者:近期的政策调控对股票市场和债券市场产生了一定影响,您认为这对货币市场发展前景会产生怎样的结果?

    项廷锋:此轮宏观调控是基于中央政府对部分行业过热的正确判断,并不是针对金融市场的,对货币市场的影响相对较小。"大力发展货币市场"、"稳步推行利率市场化"等央行既定的发展货币市场的政策取向不会有变,货币市场在未来一、两年有望迎来其发展史上的黄金时期,准货币市场基金可能成为未来几年发展最快的共同基金之一。