大盘向上趋势未改

    目前大盘处于中期调整中，市场上开始出现比较慌恐的迹象，投资者普遍对后市不踏实，但不管从政策面还是从基本面来讲，总体而言，大盘向上趋势未改。

    因为牛市也是会有调整的，只不过调整的时间长或短而已，调整的出现并不会改变牛市的格局，反而有利于牛市的进一步展开。记得在大盘刚刚见底回升的过程中就屡屡有调整的论调出现，只是由于资金面的宽裕推动股指不断走高，但最近在宏观政策紧缩的压力下，调整开始来临，不过认真分析，目前的调整是对４００点空间的调整，即使回档一、二百点的空间都不会破坏整个牛市的氛围，因为牛市是有政策支持的，多头手上有“尚方宝剑”，而且牛市还有业绩支持，钢铁股的市盈率普遍才十几倍，连这个所谓“夕阳行业”都出现高速增长，其他行业就更不用说了。所以调整是暂时的，空间比较有限，大盘向上趋势未改，股指创出新高是可以期待的。

    重仓股已处于调整尾声

    虽然从披露的一季度组合来看，基金持仓比例有所上升，但目前距季度末已有１５个交易日，目前披露的数据可能与基金现在的实际持仓有所变化，我们还要考虑今年１季度基金的大量发行，因此，目前基金的资金应该是相当宽裕的。

    而从大盘蓝筹股的情况来看，应该注意到，宝钢早在１２月底就开始调整了，宝钢的股价这四个月一直停留在去年沪综指１４００多点的位置上，而目前其他蓝筹板块也在急速调整，可以说，由于大盘蓝筹股的３－４个月的长期整理，目前基金重仓股的调整已近尾声。

    正是基于以上两点因素，我们认为，基金即将开始进行波段的底部操作，在基金资金的推动下，蓝筹股已具备再次上攻的潜力，也必将推动基金净值的上涨。

    购买基金的好时机

    对后市而言，影响市场的主要因素包括宏观经济中物价上升和投资过热等问题能否有效控制，由于物价上升和投资局部过热，央行连续出台的调整存款准备金率、差别存款准备金率、调整再贷款利率等措施，表明政府非常审慎地进行宏观经济调控，我们认为，政府的紧缩政策效应将持续到５月份。

    对投资者而言，如果你抱定了长线策略，那么就应该用自己的闲散资金人市，选择在熊末牛初或牛市回档调整时人市，而基于我们以上的分析，基金将再次成为下一个上升阶段的主流机构，相对股票而言，属于风险收益比更佳的品种。

    建议投资者考虑新发行的基金，因为其一个月的募集期，正好可以规避市场回档的末段，从而给投资者提供更佳的回报。