895亿：一季度首发规模创新高超出2003年全年首发总规模三成

　　开放式基金经过数年的艰苦努力，在2004年的春天迎来发展的大机遇。截止第一季度末，今年新设立的开放式基金有13只，首发规模达895亿份基金单位，已经超出去年全年首发规模三成。

　　三大喜人现象

　　股票市场2003年年底见底，可以说是意料之外，情理之中。有基金业内人士指出，正是这个意料之外的牛市，带来了开放式基金意想不到的“旺销”。对此，该人士连说了三个想不到。

　　今年以来，基金发行市场捷报频传，旧发行记录也随之被刷新。粗略估算平均首发规模，今年一季度为68亿以上，大大高于去年的平均首发规模35亿的水平。今年以来，得益于基础股票市场的持续大幅上涨，投资者预期的变化导致资金大量流入开放式基金的市场，从而带旺了基金的整体销售。股票型基金规模迅速扩张的同时，基金产品创新和差异化也日趋明显。保本基金、行业基金、中小盘基金和主题投资基金（景气行业和中国50）竞相出现，不论是高风险的股票型基金还是低风险的货币型基金，都能够在这个庞大的市场中分得一杯羹。

　　在迎来发行热潮的同时，基金公司旧的产品设计思路被打破。回首2003年，在大部分的时间内，市场一直低迷，也是去年全年债券型基金募集高达164亿的原因之一。从去年下半年开始，近5成的基金管理公司盯着低风险的品种报批。报批到发行有一定的时滞，年初发行的基金都是低风险的基金产品，如货币市场基金和保本基金。尽管这些基金的首发规模相当不错，但是与其后一些股票型基金相比，尚存在差距。由此，基金公司开始改变自己的产品设计思路：不仅要完善自己的产品线，还以战略的眼光来看待市场的发展。

　　此外，老牌基金公司独占鳌头的旧有格局得以改观。从以往经验来看，无业绩记录的新基金管理公司的销售成绩往往不如老牌基金管理公司。而今年3月，中信基金管理公司以121亿的发新成绩在一个月内就超越了近10家基金公司两三年累计的管理规模。

　　代销格局生变

　　代销银行，依然是基金销售的“主力军”，但竞争格局在今年发生了微妙的改变。去年中国工商银行无论是在托管家数和托管金额上都稳居第一，但从今年一季度数据来看，中国银行以托管泰信收益、海富通收益和嘉实服务三只基金共计281亿的托管规模位列第一，工商银行则以托管华安富利、南方增利和银河银泰三只基金共计183亿排第二位。但从代销的密集程度来看，工商银行在销售中以“一拖二”为主，某段时间甚至还出现过同时代销3只股票型基金的情况，中国银行则基本上是半月交替销售两只开放式基金的模式。从这一点，充分显示了工行依然是基金公司的最爱，繁忙程度远超过其他银行。

　　据多家基金公司介绍，工行以其网点优势和销售优势成为基金公司销售的“香饽饽”，而中行则以其高端客户优势和销售潜力赢得了许多基金公司的青睐。寻觅一家有实力的托管行已经成为基金公司完成销售目标的先决条件，几家老牌银行在选择客户的时候也会根据市场行情“待价而沽”。

　　除了银行销售渠道外，券商绝对是今年销售基金的后起之秀，基金服务市场已经成为券商瞄准的最大市场。基金在2003年交易中向券商支付的佣金首次突破2亿元，国泰君安、申银万国和招商证券位居前三。证券公司在基金销售上显示出前所未有的积极性，除了佣金收入吸引外，巩固营业部客户忠诚度也是重要原因之一。据了解，海通证券、华泰证券和广发证券在海富通基金的发行中都平均贡献了超过10亿的销量，而兴业证券、中信证券则是异军突起，一举进入今年一季度销售基金的前10名。

　　银行和券商两个渠道开发的日臻成熟，为一季度的热销又加了一把火。