建立在金融模型基础上的量化投资方式已开始在一些基金公司中酝酿

为最大限度地给投资者争取回报,目前一些基金管理公司正在酝酿新的投资方式------建立在金融模型基础上的量化投资就是其中之一。

华安基金管理公司研究发展部的徐力群是该公司2年前引进的一个高级人才。对于徐力群的聘用,华安管理层的想法是希望在传统投资方法的基础上,引入新的投资模式。而从他的日常工作来看,就是通过建立有效的模型,为投资决策委员会提供决策依据。

徐力群日前在接受记者采访时介绍说,其所建立的模型大致包括三大方面,即市场模型、公司模型和集成模型。其中,市场模型主要运用于预测市场走势,公司模型主要用于评价上市公司的相对价值,而集成模型重在风险控制。模型的主要作用在于寻求风险回报匹配下的最大回报值。

据介绍,有关模型于去年7月初步建成模拟运行至今,除了有两次因为重大突发政策性因素的影响而失效外,对于大盘的预测达到了相当的准确度。由于这是一个实战性极强的产品,因此模型不会有绝对建成的时候,它会随着市场的不断变化而调整。

据徐力群介绍,作为一个重在实战效用的模型,其不仅预测大市,也对各板块和股票的运行轨迹有预测效力。这种板块是根据自己所设定的参数综合而形成的。徐力群称,由于这一产品目前仍处于开发阶段,加之其所经历的市场阶段还不充分,因此完全依照该模型进行投资并不现实。

一个或许可以作为佐证的是,随着公司内部对徐力群建立的模型接受度的提高,华安创新的投资业绩在逐步恢复。截至9月份第一个周末,该基金今年来的净值增长率已回到了开放式基金的第五位。

华安基金管理公司副总经理邵杰军透露说,徐力群所建立的模型一方面可以对公司投资有一定的指导作用,另一方面,如果说经过一段时间的运行的确被验证基本有效的话,那么公司会考虑推出建立在该模型基础上的新产品。

据业内人士介绍,探索建立在金融模型基础上的量化投资,不只包括华安基金管理公司一家,另外多家公司也在紧锣密鼓地进行着同样的工作。从集中持股到分散投资,再到如今的量化投资,基金公司伴随着市场的发展在不断寻求新的投资模式,目前还很难说哪种模式最好,但相信越来越多的多元化投资方法如同不断细分的投资产品,会给投资者以更大的选择余地。