全球视野分析,海外股票市场普遍存在"小盘股效应"。以美国市场为例,统计1952年至1996年市场个股的投资收益率,小盘股票的长期投资收益率明显高于市场平均水平,而且远高于大盘股票,只有龙头股与之接近；小盘股票的年度复合收益率与大盘股票比较,时间越长,复合收益率的差距越大,小盘股票的投资收益优势越明显。而从短期市场来看,2001年以后,美国股市处于持续的调整时期趋势,而2002年表现最好的十家投资基金中有九家是小型股票盘股基金。从全球市场的实证研究表明,小盘股的投资回报率明显高于市场平均水平。

    企业发展阶段分析,小盘股上市公司往往处于创业期、成长期,股本扩张常常能够带来了巨大的投资机会。我们一般把企业的发展阶段分为创业期、成长期、成熟期、衰退期,大盘股上市公司大多处于成长后期和成熟期。小盘股上市公司大多处于创业期、成长初期,起点非常低,占据的市场份额较小。在发展初期风险较大,但是上市融资以后新的投资项目一旦产生效益,公司容易形成良性循环,市场占有率、主营业务收入、净利润等的增长都将是爆发性的,比如部分科技类上市公司的业绩每年主营收入和净利润的增长率可以连续几年保持在50%以上。

    从宏观经济的角度分析,目前中国的宏观经济在未来一段时期将保持稳定高速的增长。按照国外的研究表明,在经济处于扩张期时,中小企业更容易从中受益。在目前中国经济的高速发展阶段,小盘股上市公司由于企业本身的规模较小,未来也有望获得比大盘股上市公司更多的发展机会,业绩也有望出现爆发性的增长,从而具有更多的投资机会。

    此外,目前深圳新股的发行已经是万事俱备,市场预期深圳市场将有大量小盘新股上市。这一切,也将为以小盘股为主要投资对象的基金带来大量创造盈利的机会。