目前由于基金的重仓股难以有大的表现，基金的净值也出现调整，所以在市场不断走高的情况下，基金指数难以有大的表现，而正是市场的活跃使基金没有出现太大的跌幅。而造成这种局面的原因在于基金正在进行结构性调整，在去年年底基金已经超比例的持有重仓，因此目前降低仓位是必须的，其中关键就是基金整体上资金已经不多，因此要有大的表现，必须要新增资金的支持，所以在这里重点分析基金的规模。

　　进入今年以来，基金首发速度是很快的，到现在正在发行和即将发行的基金有海富通收益增长、中信经典配置、长信利益收益、南方先进增利等六只，易方达50指数等多只基金即将发行，有人预测2004年全年开放式基金首发的规模有望突破千亿元的水平。而去年各类开放式基金首发总规模达到678.45亿份，2004年1月份成立的三只准货币市场基金首发规模就超过150亿份，基金明显进入了发行的提速期。

　　而从发行的品种来看，由于市场的好转，大多数基金是股票型，这与去年因市场低迷大力发行低风险的基金形成鲜明对比，说明基金管理公司都希望借助目前难得的好市场扩充规模。从基金的发行也可看出基金的迫不及待，按照以往，一家公司需时隔6个月左右才可发行一只基金的不成文规定，但目前已经改为按市场需求发行基金了，典型的如易方达基金管理公司，距离上一只基金发行才三个多月，就马上发行50指数基金，预计其他基金公司也将纷纷效仿，加快发行的节奏。目前市场已经有传闻，一批成立时间比较长的基金公司甚至希望年内能完成3到4只新基金的发行。

　　所以今后基金必然出现整体规模不断站上新台阶情况，对市场的影响也将因资金的增长而扩大，但要指出的是，新资金介入的品种将不会是去年已经涨高的品种，而是那些冷门股，甚至是基金的被套股，所以那些被基金持有很长时间而价格难以有起色，并且基本面情况很好的股票是关注的重点。对于封闭式基金来讲，由于规模难以扩大，只能被动调整，一中方法是主动提出转开放，可以借机扩大规模，但这种方式有利有弊，并非是所有基金的选择，另一种就是和同一基金管理公司旗下的其它基金配合，将净值拉起。

　　上周基金的净值大部分下降，说明基金的股票是下跌的主要品种，因为大盘调整的幅度并不大，大部分股票没有下跌，预计基金的调整仍将继续，要到一季度才能结束。

　　周二基金指数依旧不强，大盘的热点仍不是基金持有的品种，同时成交也处于原来的水平，所以基金的净值可能将继续落后于大盘指数，出现和去年相反的局面，反而到是大盘调整的时候，基金表现出抗跌性，如果这样基金就成反向指标了。