２００３年对基金业界来说，可谓是“多事之秋”，从年头至年末，同基金关联的大事几乎是一件接一件，件件不寻常！从１＋１政策实施到证券投资基金法出台，从ＱＦＩＩ到基金新产品的竞相问世，从基金公司股权 频繁变更到基金经理集体出走……有人说这是“血与火的洗礼”，有人说是基金最动荡飘摇的一年，也有人说是基金投资价值理性回归和基金业大发展年……不管怎么说， ２００３年的基金业内，从主流上说还是好事连连、亮点多多！基金法出台影响深远。

 

　　１０月２８日，《证券投资基金法》在十届全国人大常委会第五次会议以高票额获得通过。

 

　　这部历经五年探索、业界千呼万唤始出来的法律，尽管带有明显的妥协和变通色彩；尽管人们所关注的几个焦点——开放式基金短期融资、私募基金能否合法化等问题，没有给出明确的答案。它的通过还是让人们寄托着许许多多的希望。

 

　　《证券投资基金法》的颁布将对我国基金业乃至整个证券市场带来的影响和重要意义，现任中国证监会主席尚福林作了最权威、最到位的阐述：《证券投资基金法》的颁布是继《证券法》之后规范我国证券市场的又一部重要法律，具有十分重大的现实意义和深远影响。 证券投资基金是适应市场发展和社会对专业化理财服务日益增长的需求而产生的，是在证券市场的长期实践中逐步演化形成的，反映了社会经济发展的必然趋势。我国证券投资基金的发展历程表明，基金的发展与壮大，有利于推动证券市场的健康稳定发展和金融体系的健全完善。

 

　　《证券投资基金法》的颁布和实施，确立了基金的法律地位，为基金业的发展奠定了法律基础。《证券投资基金法》系统总结了１９９７年颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施以来的市场实践，既充分考虑我国基金行业的发展实际，又较多地借鉴了国际经验。在此基础上，《证券投资基金法》制定了基金市场的基本制度，完善了市场主体的准入和约束机制，加强了对投资者的法律保护，完善了监管机构的执法机制和手段，提高了证券监管的权威和效率，为基金业创造了良好的法律环境和广阔的发展空间。

 

　　创新产品迭出规模大增

 

　　２００３年，我国基金业在全方位创新的氛围下获得了快速发展，截至１２月１６日，共有包括伞型子基金在内的４１只开放式基金募集发行（其中３只货币市场基金尚未完成募集），首发规模达到了６３５．９２亿元，这一数量远远超过了２００２年全年１４只开放式基金和４只封闭式基金的发行数量，使我国开放式基金数量达到了５８只，净值规模达到９５７．５８亿元。

 

　　从基金净值的总体表现来看，截至２００３年１２月５日，运作满一年的６９只基金净值平均增长了１４．０４％。比上证１８０指数涨幅高５．８３个百分点，比深证１００指数涨幅高４个百分点，比基金业绩基准涨幅高３．２个百分点。

 

　　开放式基金的扩容、新产品纷繁迭出、基金销售渠道的多样化，构成了２００３年基金业发展的重要特征：债券基金、指数基金产品数量将增加。已发行的债券基金共４只，随着国债发行规模的不断加大，债券品种将不断推出。已发行的指数基金有５只，大部分是指数优化型基金，追踪指数是全样本指数；招商与湘财系列基金的发行，使讨论日久的伞型基金发行得到突破，并成为发行主流。由于系列基金可以同时发行同一伞下的多只基金，绕过多次审批的障碍，大大加快了基金的发行速度，成为许多新成立的基金管理公司迅速抢占市场的有利途径；货币市场基金在人们的千呼万唤声中，终于在１２月９日获得中国证监会的批文，标志着货币市场基金正式进入我国资本市场。此次获批的三家分别是华安、招商和博时基金，分别于１２月１４、１５和１６日起发行。为避免分歧三家基金都回避了 “货币市场基金”，以“现金”为名。

 

　　２００３年基金业通过学习国际成熟的规则和先进的管理技术，全方位、多角度推进基金业创新。产品创新、管理制度创新、投资技术创新、市场营销创新和客户服务创新，各种创新层出不穷，成为本年度基金业一大亮点。

 

　　业绩跑赢大盘

 

　　２００３年基金以其相对先进的、具有现代投资理念的投资运作在今年大显威力。从基金的业绩表现来看，除第３季度与大盘持平，第１季度、第２季度和第４季度都跑赢了大盘。据业内人士分析，基金核心资产的动态加权平均市盈率仍在２０倍左右。说明基金的价值投资具备坚实的基础。

 

　　２００３年基金战胜大盘，以理性、和平、信心看待市场、投资市场，从而，赢得了市场的认可，社会的认可，在证券市场中确立了机构投资者的地位，并成为中国证券市场的投资主流。

 

　　随着资金管理规模的不断扩大，基金已成为目前中国证券市场上最重要的机构投资者，其投资理念、投资取向、投资风格和管理水平，对证券市场的走势，乃至整个市场的结构和制度完善都起着举足轻重的作用。

 

　　“１＋１”政策引发股权变动

 

　　２００３年基金业最负面和令人沮丧的事件莫过于不透明的股权变更和老基金公司经理层的无奈溃散了！

 

　　基金公司股权频繁变动的一个直接原因就是“１＋１”政策。根据这项规则，任何机构只能参股一家基金，并控股一家公司。显然，这对参股过多的证券公司、信托公司来说都构成了重大影响。特别是，一些证券公司要想自已发起设立一家基金公司，只能先出售手中已有基金公司的股权。因此，这项旨在限制操控和关联交易的政策，却引起了基金公司股权的不正常变动。

 

　　股权变动本是平常事，但不正常的变动诱发了近年来少见的基金经理大换班，波及２０多家机构和３０余只基金。在业内引发了一场大“地震”，上海一家老基金管理公司因此而发生基金经理“集体”挂印出走，深圳也有一家基金公司大规模人事震动。至于基金公司股权拟转让的种种消息更是早已充斥市场。

 

　　乐观２００４

 

　　招商基金的总经理成保良在接受记者采访时说，２００３年最可喜的是基金投资理念得到社会认同。基金法的出台、基金产品的创新是２００３年基金市场最大的亮点。从基金的开户人数可以看出，基金业经历了５年的发展可以说已经确立了在行业中的地位。随着法律的实施和市场转暖，基金明年将会有大发展。

 

　　明年６月１日基金法正式实施，基金业的发展将有法可依，运作、管理、监督更加规范。基金产品的创新还会加速，并且会注重产品范围的创新。比如代客理财、海外募集等等。基金销售渠道上也将继续要扩展。

 

　　华夏基金总经理范勇宏说，２００３年基金在市场中确立了机构投资者的地位，基金价值投资的理念被市场认可，成为中国证券市场的投资主流。随着基金管理规模的不断扩大，基金已成为目前中国证券市场上最重要的机构投资者，其投资理念、投资取向、投资风格和管理水平，对证券市场的走势，乃至整个市场的结构化和制度的完善都起着举足轻重的作用。

 

　　展望来年，他充满乐观地预测，２００４年基金业肯定还会有一个大的发展。