统计数据显示，今年中期，平均每只基金持有股票的数量仅为50.16只，而2002年底时这一数字是92.33只，去年中期更是高达123.2只。这说明，最近一年来，受到基金“眷顾”的股票数量在持续减少。
　　中报显示，71只基金的加权平均单位净值增长率超过了9.6％，上证综指同期的涨幅只有9.4％。上半年基金跑赢大盘的秘籍可算是“集中投资”，但这其间也隐藏着巨大的风险。
　　显现威力
　　统计表明，今年一季度开始，基金半数的股票投资都分布在金融、钢铁、汽车、电力和石化这五大行业，它们占基金股票投资的比重由去年底的34.15％上升到79.71％。从总体而言，有超过300亿元的基金资金投入到了20只股票中，可以说这是史无前例的。
　　上半年金融、石化和汽车行业的指数上涨了20％以上，电力和钢铁行业的指数涨幅也都在14％以上，股价的上扬使基金业绩表现出众。
　　留下隐患
　　天相投资分析师周鸣认为，同一只股票被多只基金持有，增加了机构博弈的难度。由于不同基金对市场热点的介入时机不同，持筹成本差别很大。其中，持筹成本高的基金投资操作方面会更为被动。股价上涨得越高，积聚的风险也越大。
　　周鸣还从另一个角度指出，随着同一基金管理公司或不同基金管理公司旗下基金交叉持股现象明显，基金持有量占这只股票流通盘的比例进一步提高，从总体而言，降低了基金资产的流动性，这种风险也不容忽视。
　　这些担忧并非空谈。据统计，截至9月10日，上证综指没有跌破近期底点1406点，但六成基金重仓股如银行股、石化股，都创了近期的新低，拖累不少基金净值下挫。
　　受制市场
　　不少业内人士都表示，出现“大集中”投资的重要背景是，随着散户的减少，机构很难再通过以往的做庄方法来赚钱，市场开始重视上市公司的基本面和业绩、注重发现价值。
　　深圳一位基金经理说，目前国内业绩真实可信、行业和企业本身拥有一定增长性、股本规模够大又股价比较合理的股票，两个市场加起来就那么一二百只，基金的数量扩张又比较迅速，怎么能不交叉持股呢？
　　来自华夏证券的一项统计显示，上半年绽放的行业“五朵金花”，目前的市盈率还略低于市场整体市盈率30多倍的平均水平，相对价格并不高。“如果新基金进入市场，选择这些品种还是比较安全的。更重要的是如果我们撤出这些股票，又有什么更好的品种值得投资呢？”北京一位基金经理反问道。他认为，人们担心的基金多杀多场面轻易不会出现，除非企业基本面突然发生变化或者“持股联盟”中相当部分成员都极不理智了。