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传统之中求创新
2003-06-24 08:00:00 来源: 字号:

  传统之中求创新——访国联安基金管理公司投资总监孙建
  国联安基金管理公司日前宣布将推出其第一只基金产品———“德盛稳健基金”,这是一只平衡型开放式基金,采取主动优选的投资方式。作为一家新成立的基金管理公司,国联安为何在目前基金行业热衷研发“新概念产品”的时候,推出一只看似传统的基金产品?
  该公司投资总监孙建在接受记者采访时表示,该产品侧重于满足中低风险偏好的投资者需求,其设计思路处处可以看到创新之处。在业绩比较基准的选择方面,该基金选择国泰君安指数作为股票投资部分的业绩基准。
  他认为,由于国泰君安指数采用全流通股方式编制,覆盖深沪两个市场,既能反映市场全貌,又避免了非流通部分造成的指数歪曲,因此更能为投资者所接受。
  该产品还采取了公司合资方德国安联集团的基本面研究方法———草根研究法。比如,研究一个药厂,金融研究要分析企业财务报表等,而草根研究则要去找医生,调查他们开的处方中,这家企业产品出现的频率和疗效,通过实地考察,获取市场第一手信息。孙建认为,草根研究对传统基本面研究起了重要补充作用,可以弥补财务报表分析的不足,避免一些数据的失真造成的错误判断和投资失败。
  孙建表示,德盛稳健通过建立完善的行业投资价值评估体系———行业资产配置综合评分模型,在降低投资风险的同时,实施积极的“行业轮换”策略,把超越业绩基准的投资目标分解为行业选择问题,通过动态监测行业投资价值的变化,增加投资价值上升的行业的权重,减少投资价值下降的行业的权重,使基金行业资产配置效率优于业绩基准。