一、业绩优良,盈利能力更强
　　2002年年报已经基本公布完毕,从每股收益和净资产收益率两项指标看,上证180指数成份股业绩整体明显强于全部A股的水平。上证180指数加权每股收益为0.216元,较全部A股0.144元的水平高出50%；加权净资产收益率为8.69%,高出全部A股平均水平50.61%。从这两项指数看,上证180指数成份股具有更强的盈利能力。
　　二、规模较大,适合机构投资
　　无论从市值规模还是从股本规模看,上证180指数均更适合机构投资者的需要。从表二和表三可以看到,上证180指数的平均流通市值为21.66亿元,而全部A股的平均流通市值为10.76亿元,同样,从股本规模看,前者A股平均数为2.55亿股,而后者为1.30亿股,因此,从个股投资的角度看,规模较大的上证180指数成份股显然更适合资金规模较大的机构投资者的需要。
　　三、因应变化,成价值投资代表
　　1、市场表现出色
　　今年以来,上证180指数涨幅超过上证指数和天相流通指数,表现出色。,上证180指数与上证指数的涨幅差距要低于与天相流通指数的涨幅差距,但是,由于上证指数在新股上市首日即将新股纳入指数计算,此项因素导致了上证指数出现"虚涨"现象。为剔除此因素的影响,我们同时用天相流通沪A指数(天相流通指数和流通沪A指数均以流通股加权计算,新股上市次日纳入指数,前者样本股为全部A股,后者样本股为上证A股)作为对比,可以看出,上证180指数今年以来的涨幅超出流通沪A指数涨幅达54.33%,超出天相流通指数涨幅达68.09%。
　　2、适应价值投资潮流
　　上证180指数的出色表现,正是因应了价值投资理念的潮流。从今年以来市场资金流向看,价值投资正成为主流投资理念,显示了今年以来成交金额前20位和后20位个股的涨幅情况、定价水平和2002年业绩状况。可以看到,业绩较好,定价水平较低的个股受到了更多资金的青睐,而上证180指数的特性(表一)正是符合了这样一种价值投资的理念。
　　3、持续吸引资金追捧
　　随着行情的逐步展开,价值投资理念逐渐得到市场认可,上证180指数与天相流通和流通沪A指数的差距已经逐步拉大。从成交金额分析,2003年1月2日,上证180指数成交金额占上证A股和全部A股成交金额的比例分别为40.32%和24.6%,4月30日,这一比例已经分别达到了54.12%和36.33%,市场资金持续流向了上证180指数,这种动态的变化进一步表明了上证180指数"价值投资"的代表性意义。
　　4、定价水平较低,仍为投资首选
　　那么,在经过一段时间的上涨之后,上证180指数是否还具有投资价值呢?以4月30日收盘价计算,上证180指数样本股的加权平均市盈率为31倍,市净率为2.83倍,远低于上证A股、深证A股和全部A股的市盈率和市净率水平,从这一指标可以得出结论,就目前来看,上证180指数仍然具有较好的投资价值。
　　另外,需要提醒投资者的是,从个股选择上看,由于上证180指数每半年调整一次,因此对于在下次调整中有可能入选上证180指数的个股亦应多加关注,这些个股一般具有行业龙头企业、市场成交活跃等特点；而对于在下次调整中有可能被调出的个股则应谨慎投资。