尽管今年一季度71只基金总体增仓，但仍有一些个股已从基金3月底10大重仓股中消失，比如中国联通、招商银行、宝钢股份等。

　　从基金公司一季度剔除上市公司来看，位居市值前10名的个股为茉织华、上海建工、卧龙科技、三九生化、凯乐科技、中原油气、金宇集团、东方航空、哈医药、益民百货；此外，北京城建、马钢股份、清华同方分别被两只基金从投资组合中剔除。

　　从行业看，基金对房地产、计算机硬件、钢铁业个股有所减持。其中房产类公司市值占净值比例从去年末的1.008％降为3月底的0.865％，是所有行业中减持比例最大的。中华企业、中远发展、万科A、深鸿基等均存在减仓现象。

　　对今年以来的焦点个股，基金公司有增有减。如宝钢股份，在37家基金增仓的同时，有11家基金减持；招商银行有29家基金增持，但被17家基金减持；中国联通被11家公司增持的同时，基金隆元、开元、汉鼎、裕隆、金鼎等39家却有减仓行为。研究人员指出，由于各基金介入个股时机不同、持仓数量有差异、对后市看法分化，导致个股操作不同。相关数据显示，减仓个股主要由于基金前期持仓数量较高。

　　从基金减持的个股看，多数今年首季涨幅可观。如上海航空、吉电股份、万科A等涨幅超过20％，估计基金对部分涨幅大的品种逐步降低仓位。中国联通去年四季度是基金第一重仓股，在3月末被部分基金剔除出前10位重仓股。有市场人士判断，联通连续两个涨停板后的放量，其中部分可能来自基金抛售。

　　整体而言，没有出现基金集体剔除个股的现象，这与基金公司前期分散持股的操作策略有着较大的关系。被剔除的个股多数不是第一季度行情热点，基金公司可能出于调整投资理念、改变盈利模式、参与热点板块等原因进行了抛售。不过，分析人士认为基金由于特殊原因减持的部分个股值得关注，像中国联通被减持可能是基金为了避开4月9日的配售上市压力，它们存在回补的可能性。中兴通讯就是一例，去年公司拟增发H股，基金大幅减持，结果今年一季度又在高位补回。