盛极而衰，否极泰来。这句话同样适用于股市。通过分析可发现，近期不少热门板块都曾是乏人问津的冷门板块，如目前牛气冲天的汽车板块、银行板块、增发概念板块、可转债板块等都有由弱转强到强者恒强的过程。
　　对于此类个股追高自是不宜，投资者目前最应关注的是下一个可能走强的冷门板块。笔者认为，目前封闭式基金的投资价值被低估，投资者可留意其长线价值。
　　统计数据显示，2002年54只封闭式基金中只有8只赢利。目前大部分封闭式基金在贴水交易，很多基金的贴水率在10％以上。一般而言，基金的价格是围绕单位净值波动的，由于存在一定的变现成本，基金出现一定的折扣是正常的，但大规模的贴水交易、以及较大的贴水率表明基金最近遭遇到市场空前的冷遇。
　　但冷遇往往也会有机遇到来。封闭式基金会不会是下一只“天鹅”呢？
　　有希望被QFII相中
　　首先，封闭式基金有明显的QFII概念。近日带有QFII概念的股票已被国内基金和券商炒得沸沸扬扬，如盐田港、万科、宝钢股份、同仁堂、长安汽车等。让人心生疑窦的是，QFII资金试水中国资本市场之时，难道真会刻舟求剑，接过已炒高的蓝筹股，为国内机构抬轿吗？值得注意的是，按最新规定，QFII也可以投资基金，而且投资基金比例不限。QFII有没有可能“明修栈道、暗度陈仓”通过介入封闭式基金来分享中国经济的增长呢？不妨拭目以待。
　　机构投资者青睐
　　其次，封闭式基金也受到国内机构投资者的青睐。从基金公布的年报看，虽然去年大部分基金的情况不如人意，但保险公司和证券公司却对基金钟爱有加。据统计，中国人寿、中国人保、中国太保、中国平安等保险公司所持基金份额占基金全部总份额的比例已经从去年中期的21.54％回升至22.21％，这个数字高于前年底的22.10％。而据深圳证券信息公司统计，在54只封闭式基金前十大持有人中，去年有20家券商现身73次，共持有基金24亿多份；而2001年仅有16家券商露脸29次，持有基金仅6亿多份。
　　封闭基金好于开放基金
　　最后，目前封闭式基金泡沫成分较小。从封闭式基金目前的投资组合来看，其持有股票大部分是目前市场热炒的蓝筹股，市盈率都比较低，市场风险不大。而随着基金持有股票的上涨，基金的净值也在不断增加。值得一提的是，今年以来，封闭式基金的表现好于开放式基金。据统计，截至4月4日，封闭式基金的平均净值增长率是8.05％，而开放式基金的平均净值增长率却只有6.35％。这是由于规模的固定性与可变性不同，封闭式基金的股票投资规模要高于开放式基金，因而在股市上涨的时候，封闭式基金容易强于开放式基金。
　　引人注意的是，深沪基金指数上周的上扬主要源于大盘基金的走强，以往热炒的小盘基金逐渐降温。之所以出现这样的情况，主要是由于在前一周的行情中，30亿规模的大盘基金折价率普遍偏高，有8只大盘基金的折价率高于20％。
　　综上所述，目前封闭式基金的上涨机会已高于下跌可能。建议投资者继续关注折价率较高的大盘基金，另外对投资、投机两相宜的小盘基金，如基金鸿飞、基金汉鼎等也可加以关注。