随着基金发行高潮的再度来临,各基金管理公司也比平时忙活了许多,除了在产品创新和销售大战费心思之外,留意基金管理公司近段时间来的一些最新动向可以发现,基金管理公司中目前正在忙着"三换",那就是换将、换股东和换思路。
　　换将
　　岁末年初,基金管理的更替似乎已成惯例,而业绩差强人意的基金通过调整基金经理似乎更是成为了"平息"投资者心火的例行手段。只是今年特别热闹。据银河证券的一项统计显示,在1月11日至29日期间,就有6家公司旗下11只基金先后调整了基金经理,其中除两只基金新增加了基金经理外,余下的9只基金全部更换了原基金经理。据悉,接下来还会有多家基金公司的基金经理会变动,有关公告披露尚在程序进行中。尽管并非所有的基金经理调整都与业绩有关,但以业绩论英雄仍构成了基金经理更替的主旋律。
　　换股东
　　除了基金经理的调整,基金管理公司间的其他人员流动也在增多。至于流向何处,合资基金公司自然有着它的先天优势,而一些新成立中资基金公司则由于能够提供更大施展平台,也成为了部分"老基金公司"员工的落脚点。
　　股东的更替是去年年末以来基金管理公司的一个热点话题,也是个敏感话题。虽然迄今为止尚未看到有较多的老基金公司股权转让的公告,但由于有多家公司已经或即将涉及"一控一参"的问题,引得媒体报道和市场传言颇多。
　　股东更替的因素有很多,比如去年行情不好,使得一些证券公司靠转让基金公司股权来实现投资收益等,但是目前导致基金公司股权变更,最主要的因素还是券商和信托公司发起基金公司"一控一参"的政策限制。
　　限于主发起人的行业仍限定在证券公司和信托公司,因此"资源稀缺性"造成了股东的更替。为了拥有一家自己能"说了算"的基金公司,一些公司"喜新厌旧",在完成了第一期基金公司的投资后,如今又改换门庭,与有实力的企业集团联手发起了新的基金公司。
　　换思路
　　基金管理公司的第三"换"则在于换思路,或者说是对投资思路的再次确认。一个值得关注的现象是,随着多家中外合资基金管理公司的先后成立,数位外方投资总监也出现在基金投资者的面前。这无疑反映了新股东结构的基金管理公司试图在起步阶段就寻求一条与国际接轨的投资管理之路。
　　不仅是新成立的合资公司,随着整个市场理念出现的重大修正,组合投资已经开始在众多基金管理公司中扎根。
　　从去年四季度的投资组合可以看出,尽管各家基金管理公司对于市场走势的判断存在分歧,尽管一些公司的持股风格也有所变化,但整体来看,不仅分散投资这一体现组合投资思路的模式被各公司秉承,而且各基金在国债、企业债、转债等方面研究和实际投资的进一步加强,本身也说明通过资产配置来实现组合投资效应的思路正成为所有公司的一个共识。
　　基金管理公司的"三换"对于整个中国基金业未来几年的发展走势有着深远影响。目前来看,由于我国基金业的发展只有短短五年,基金管理公司的运作还远未达到以公司的文化和风格来决定公司经营业绩的程度,但股东的重大变更所引发的连锁反应依旧不可小视。
　　与此同时,基金经理的个人投资风格也没有完全成型,且不同市场阶段,各人优势的发挥也不尽相同,完全依靠频繁换将来实现业绩最大化是否有效,在未来几年仍将面临考验。
　　基金公司的"三换"或许仍是一个阶段性的现象,但说明步入新发展阶段的基金管理公司正在努力通过变革寻求新的生存发展模式。