基金管理公司更渴望统一指数出台
　　面世仅一个月的上证１８０正成为基金管理公司开挖新金矿的载体。记者采访获悉，基金管理公司无不争相以此为标的物加紧开发开放式指数基金，更有先行者已将有关方案上报中国证监会。此举无疑将填补中国基金市场上的一个空白。但是，在上交所的积极推动下，不少基金管理公司在积极行动的同时，仍流露出对统一指数的渴求。上证１８０指数基金大热，上交所的鼓吹和促动“功不可没”。
　　华安意欲再拔头筹
　　在众多基金管理公司争相开发上证１８０指数基金时，中国首只开放式基金的发行人———华安基金管理公司有意再拔头筹。该公司已将指数基金的申报材料上报中国证监会，成为国内首家报送指数基金材料的基金管理公司。华安指数基金定位为指数增强型基金，即在被动跟踪上证１８０指数为基本投资方针的基础上，兼实施有限度的积极投资。
　　天同基金管理公司负责人马志刚透露，该公司指数基金将采用全复制方法跟踪上证１８０指数，投资于组成上证１８０指数的股票比重不低于基金资产净值的９０％，力求利用基金净值的１００％进行标准化投资，其收益率目标力求达到所跟踪指数的增长幅度。易方达基金管理公司市场部总经理陈朝阳和华夏基金管理公司及南方基金管理公司有关人士也向记者透露，该公司以上证１８０为标的指数基金方案正处于进一步的论证和完善之中。
　　上证１８０正成为基金管理公司产品创新的热门载体。
　　指数基金优胜何在
　　指数基金如此受追捧，它的优胜之处何在？易方达基金管理公司市场部总经理陈朝阳称，上证１８０指数是目前较能代表市场走势的指数，具有即时性、权威性和准确性，很适应作为被动投资的有效工具。该公司正在开发的指数基金将完全坚持被动性投资方针，一则因为上证１８０完全没有系统风险，二则完全被动性投资将降低成本。指数基金在承担市场平均风险的同时，将获得一个市场平均收益，这对于一些成熟的理性投资者而言是一个较好的选择。
　　南方基金管理公司研发部蒋榕峰也称，上证１８０覆盖面广，是目前指数基金的首选标的。至于该公司正在开发的指数基金是完全被动性的投资，还是兼具积极主动性投资，还在论证之中。此人士认为，由于指数基金多是被动性投资，追求平均回报，因而属于低维护和低费率基金。
　　一些基金研究人员还指出，上证１８０指数选股标准和编制方法符合国际惯例，避免了样本股及权重的频繁调整，将成为投资者尤其是机构投资者投资股市的基准和衡量股票投资业绩的基准指数。而上证１８０指数中比重最大的１０只股票都是中国Ａ股市场的大盘蓝筹股，这些股票对上证１８０指数的影响甚于其对Ａ股指数的影响，体现了指数编制引导理性投资，促进市场对“蓝筹股＂多加关注的目的。国泰君安研究所追踪研究发现，上证１８０指数比同期上证综合指数的波动小，在今年上半年的行情中，该指数的模拟收益率结果要比上证综合指数的模拟收益率结果高出大约２％。
　　基金管理公司似乎有足够的理由支撑指数基金上马。
　　但市场是否真的具备了被动性投资的条件呢？市场是否认可上证１８０及由此衍生的指数基金呢？
　　谁会买单？
　　“我们是企业。在推出指数基金方面，我们肯定不会盲目跟风，而是视市场的需要。”多家基金管理公司有关人士肯定地对记者如是表示。
　　华安基金管理公司有关人士明确表示，由于国内证券市场的涨停板制度和流动性不足等缺陷，开放式指数基金不得不依赖适当的积极性投资者来弥补由此机制而带来的运作风险。与此同时，新股配售和增发配售等机制的存在也需要以积极的方式来应付。南方基金管理公司蒋榕峰也称，该公司正在研究的指数基金方案比较灵活，是否将采用完全被动性的投资方针，将由市场决定。该公司正与有关机构投资者进行沟通。
　　华安和南方的策略无疑是基于现实状况的较佳选择，但易方达和华夏基金管理公司则表示将完全采取被动性投资方针。如果上证１８０长期单边下跌，完全被动性的投资是否将令开放式指数基金面临巨大的赎回风险？一位基金研究人员称，开放式指数基金所承担的风险远小于其它开放式基金，因此不足为惧。
　　指数基金是否将如上交所副总经理刘啸东所言将成为境外投资者（ＱＦＩＩ）的首选呢？南方和华夏等基金管理公司有关人士称，由于１８０指数较具市场代表性，因此１８０指数基金将成为追求市场平均收益者的选择。而境外投资者因对国内个股较难选择，而上证１８０承担着培育蓝筹股的机制的重任，因而１８０指数基金将是境外投资者的首选。但国内投资者仍是指数基金的主体客户。
　　华夏基金管理公司有关人士透露，一些大机构尤其是保险公司已明确表示“如果有指数基金，一定认购”，它们的资金希望承担低风险。
　　“我们旨在为不同需求的客户提供一种选择。”这是基金管理公司的共同愿望。
　　渴望统一指数出台
　　虽然基金管理公司对于指数基金并非仅是口头上的热忱，但多家接受采访的基金管理公司更希望统一指数能够尽快推出。
　　这些自称“非常积极地配合上交所研发指数基金”的基金管理公司有关人士称，上证１８０虽有进步，但尚未经过市场的充分考验，还是一个过渡产品。统一指数未出，全国性的指数基金无从开发。
　　更有基金管理公司有关人士称，该公司指数基金在上报之前，如果统一指数出笼，将随时对基金方案进行修改。
　　尽管现实并不尽如人意，但指数基金在国外市场的流行令基金管理公司产生了较强的创新冲动，而上交所的鼓吹和推动更令基金管理公司“积极配合”。刘啸东向基金管理公司描绘了一个极具诱惑力的市场。此人士称，近十几年来，受多数被动型投资基金表现优于主动型投资基金的影响，被动型投资理念在境外证券市场逐渐流行。按目前上证所股票流通市值约１００００亿元计算，上海证券市场完全有可能建立起一个约５００亿元至１０００亿元规模的指数基金体系。
　　几位基金业人士称，上交所当然希望上证１８０能获得广泛的市场认可，因而希望基金管理公司能以此为标的发展指数基金，这是任何一家指数编制者都希望的结果。但是，指数和指数基金有互相促动效应。
　　目前看来，上交所的热情似乎更甚于基金公司。