3月下旬以来，由于新股发行节奏日趋加快，市场也一直未能成功切换出新的板块热点，造成大盘步入了连续调整弱势形态。许多投资者注意到，1999年以来一直成为大盘主导力量之一的基金，并没有在前段行情中有特别突出表现，在某种程度上似有踏空之嫌。那么，在当前市场急需新的龙头板块、以带动行情延续的时候，基金会不会有所动作，其理性投资理念所集中关注的重仓品种能否主导后市新一轮行情热点呢？

从前段反弹市场表现看，基金的动作确实不明显，不仅净值增长速度不快，而且引领大盘的市场热点也是以深圳本地股、重组股、问题股、强庄股等为主，做为理性投资理念代表的基金重仓品种却一直走势平平。从其原因看，最主要的因素在于前期行情带有比较浓重的盘中存量资金反弹自救性质，而市场一直期待的投资理念、操作手法转变并没有真正发生，手中仍持有较大比例现金的基金动作并不大。因而在旧的做庄操纵理念下，基金所代表的自上而下选股、更注重行业背景、企业基本面、强调安全性及中长线稳定收益的思路，自然也就难以成为市场的主流，并导致基金的重仓股大多表现不突出。另外从基金本身来说，其在重仓股的选择配置上，也存在一定随意性和被动性。且相当部分股票前期相对抗跌，总体上仍属于中高价股，制约了其在反弹中的表现。但是，从后市发展变化考虑，前一阶段以银广夏、深深房等为代表的问题股、深圳本地股、房地产股等经过了大幅炒作后，由于短线上攻速度过快，其后续力度已明显开始衰减。只有大盘在调整中能够完成市场热点切换，新的增量资金持续性介入，才可能使股指迅速结束调整，再度展开新一轮上攻行情。近期一些基金重仓的中价次新股、绩优成长股等逐渐止跌回稳，已初步显示出这种趋势端倪。从另一角度看，做为市场中一支重要的投资力量，基金现在也确实存在较大介入可能。一方面大部分基金目前股票仓位都较轻，手中现金比例较大，有一定投入需求及可能。另一方面，从市场环境看，上半年股市基本面及政策面都相对比较稳定，在降息以及其它政策利好预期下，有利于机构运作。而下半年不确定性因素较多，也会促使基金抓住近期反弹行情。因此，基金近期是否会大规模介入市场，并进而形成新热点带动大盘再度上攻，将成为影响后市发展的一个重要因素。

如果基金能够利用近期市场调整，顺利加大投资力度，将有可能在下轮行情中发挥更为主动作用。这样，其重仓品种后市将会有较好市场机会。经统计，笔者列出了22只目前基金重仓品种（见附表）。从这些股票看，既包括了入世长期受益的交通运输、能源、纺织类股票，也包括了长期稳定的老牌绩优蓝筹股。另外一个重点就是题材较好、上市时间并不太长的中价次新股。这些股票近期之所以没有太好表现，更多地是市场环境、投资理念方面的原因。而其本身投资价值一直很稳定，在新股配售、统一指数等利好作用下，随着投资者结构、投资理念的变化，其未来潜力会逐步显现出来。当然，这些股票具备一定潜力与立刻成为新的龙头之间还会有较大距离，其中长线价值要远大于目前短线投机价值。因此，在操作上并不宜过分急躁，应有耐心地选择其中那些潜力较好、股价并未经过过分炒作的个股，逢低逐步买进。特别是对于那些空仓或已经在前期出局的投资者来说，用这种方式操作此类股票其安全性会更高些。