目前国内基金业随着行业的发展与竞争的加剧，各基金的投资风格日趋多元化，逐渐从单一的集中投资过渡到强调资产配置的组合投资。资产配置是现代投资管理过程中最重要的步骤之一，研究显示，其对投资组合业绩的贡献率达90％以上。

　　资产配置过程一般包括三个层次，即全球资产配置、股票债券配置及行业和风格配置。其中行业资产配置策略是我国目前基金投资可以借鉴的一种重要资产配置方法，它通过对行业的投资价值进行排序，确定不同行业在不同时期的投资比重，进而提升投资绩效。行业差异越明显，行业导向策略越有效。有关研究发现，在截至2000年的一段长达17年区间内，美国不同行业的年收益率存在着巨大差异，排名最高的软件业收益率为36％，而最低的钢铁业仅为1.87％。

　　行业资产配置策略已被国外许多投资管理机构广泛使用。在全球主要基金产品中，以行业为导向进行资产配置的基金占到净资产规模的31％。通过严谨的投资过程，仔细地选择表现最好的行业，同时避开表现较差的行业，行业导向策略给基金带来独特的增长机会。

　　对投资者来说，行业导向基金具有三个独特的和重要的好处：

　　1、灵活性；行业导向基金从两个方面研究股票：第一，分析经济中具有成长性的的行业；第二，筛选行业中的具有成长性的个股。

　　2、敏锐性；对行业和个股趋势的日常把握使得基金经理能够迅速地应对时刻变化的的市场环境。

　　3、投资理念；将每个行业的风险／收益水平与债券投资相比较，从而将证券选择建立在以将收益最大化的同时控制损失的理念为中心的理念之上。

　　行业轮换策略对中国市场上的资产配置同样具有重要意义。根据相关研究，中国股市各行业的投资价值相对于大盘有较明显的轮换特征，即一个行业的风险溢价达到较高水平后，要回落到较低位置。而全部行业大致分为两类：一类是波动较大，如电子通讯、综合、纺织服装等；而另一类行业则相对平稳，如交通运输、酿酒食品、商贸旅游等。行业轮换规律既由股市的内在规律决定，又受到外界环境的影响，两者之间的关系就像基本面指标与技术分析指标对股票价格的影响一样，前者反映投资对象本身的特征，后者是市场的发展规律，因此还要结合产业经济的发展预测行业的未来走势。

　　目前国内基金业已经开始在资产配置过程中利用行业轮动特征，寻找价值被低估的行业，进行有效的行业资产配置，并取得了显著的超额收益。一些以行业投资为主线的基金品种也即将面世。