从全球社会保障基金的管理现状来看，市场化运作已是大势所趋。这里有两层含义：一是由专业基金管理机构来负责社会保障基金的营运；二是在基金营运中，更多地融入回报率较高的资本市场。目前，我国社保基金的管理正站在市场化道路的门槛上，“入市”也从呼声逐渐变为现实，而中外金融机构已开始跃跃欲试，寻觅可能属于自己的商机。

　　在日前举办的一次研讨会上，国际著名的瑞士银行资产管理公司对中国社会保障基金市场表示了浓厚兴趣，中国区主管傅德修认为，中国的社会保障基金市场有望成为全球最重要的市场，拥有丰富经验的外资基金管理公司将在其中扮演积极角色。从具体模式看，可以采取合资公司和咨询公司两种模式，在合资公司模式下，外资方可以占据小额股份，也可以在政策允许后获得控股地位；在咨询公司模式下，外资方既可以采取“代理运作”，也可以运用“品牌方式”。

　　不难看出，在社会保障基金市场化管理的过程中，资产管理公司将扮演具体的营运者。对于谁将是合适的营运者这个问题，上海东新国际投资管理公司董事总经理刘斐认为，现有的证券投资基金管理公司，根据有关金融法规由证券、信托、银行、保险等发起成立的，具有独立法人资格和运作各类基金能力的资产管理机构将成为主要的“候选人”。

　　除了资产管理公司外，商业银行也在积极关注社会保障基金的市场化运作。商业银行作为基金托管人介入，不仅有利于建立起基金运作分权制衡的良性循环机制，适应商业银行发展中间业务的需要，更重要的是，在目前情况下有了一条连接资本市场的通道。上海浦东发展银行副行长黄建平表示，该行将尽快设计出一套为社保基金服务的托管程序，探索新的业务领域。

　　有了托管人、有了营运主体，社会保障基金市场化管理的轮廓逐渐清晰起来。据不完全统计，当前我国养老基金的主要投资仍是银行存款，大约占６５％，余下的是国债和社保定向债券，分别占１６％和１９％。上月初，证监会同意全国社保基金理事会参与中石化的新股配售，社保基金的入市迈出了第一步。