 美国3月零售销售月率增长0.4%为2010年6月来最小月率涨幅，为连续第九个月上升。
点评：零售数据略低于预期，主要由汽车销售下降拖累，实际汽油消费也下降，显示高油价已经侵蚀居民购买能力，对于汽车需求也造成打压，因此需求减弱也将对原油价格形成负反馈作用，金融属性并不能支撑油价一直向上。剔除汽车和汽油的零售额增长仍然稳健，预计将继续拉动1季度GDP增长。
2月职位空缺增加35.2万个至310万个，为2008年9月以来最高水准；2月职位空缺率攀升至2.3%，1月为2.1%。2月职缺增加是由民间部门所带动，专业及商务服务、休闲及住宿，以及餐饮服务业等职缺急剧上扬。
点评：职位空缺是劳工需求的指标之一，职位空缺继续回升反应了企业对于劳动力需求的确实改善，就业市场继续回暖。
美国3月工业产出月率上升0.8%，预期上升0.5%，产能利用率为77.4%，为2008年8月来最高。3月制造业产出月率上升0.7%，产能利用率为75.3%。
美国3月季调后消费者物价指数月率上升0.5%，年率上升2.7%，创下2009年12月来最大涨幅。核心通胀率仍然表现温和。核心消费者物价指数月率上升0.1%，年率上升1.2%。
点评：美国3月份CPI数据基本符合预期，在原油和食品价格带动下，整体通胀持续上行，尽管核心CPI仍然远低于美联储的合意目标，但是回升趋势明显，此外近期产能利用率也持续回升，美联储此前担忧的通缩压力已经消失，这一理由不再支持美联储的继续量化宽松政策。
4月密歇根大学消费者信心指数从3月底的67.5升至69.6，4月初的一年通货膨胀率预期持平于3月底的4.6%，依然处于相对较高水平。五年通胀预期终值从3.2%降至2.9%。
美国总统奥巴马北京时间周六(美国当地时间周五)发表声明，称在民主、共和两党议员的妥协中，最终达成预算协议，确保深度支出削减，并就此避免了美国政府关门。对于在距离美国政府关门最后期限前的1小时达成协议，奥巴马表示需感谢两党领导人做出的努力，并称最终达成的支出削减规模为美国预算历史之最。此次预算削减议案的规模达到390亿美元。
圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储在完成第二轮量化宽松政策后应暂停一段时间。美联储认为其货币政策与美国经济增长相匹配，目前而言美联储将何时收紧货币政策尚不明晰。他指出，美联储将可能在2011年底至2012年初的冬季开始收紧货币政策，由于美联储政策极度宽松，延迟退出宽松措施可能意味着在实际来临时收紧得更快。
达拉斯联储主席费舍尔表示，全球通胀上升，预计未来几个月美国通胀数据无法令人满意，可能需要提前结束国债购买计划。他坚决反对实施第三轮量化宽松，并表示美联储必须及时进行货币政策正常化操作，如果继续实施QE2将造成显著风险。
美国达拉斯联储主席费舍尔表示，美联储(FED)已经向市场提供了足够的流动性，暗示美联储已不再需要继续刺激经济。他在过去的几个月里一直对美联储为刺激经济增长而实施的量化宽松政策持批评意见。
美国纽约联储主席杜德利表示，美联储应谨慎行动来应对大宗商品价格上涨引发的整体通胀高企局面。杜德利表示当前大宗商品价格涨势将是暂短行为，不会长久持续，美国原本的通胀形势就低于其他国家，且美国大宗商品价格引发的通胀程度弱于其他国家，因此当前美联储(FED)不对国内整体通胀反映过激很重要。高油价对美联储货币政策的影响程度将根据环境而定，高油价侵蚀了民众了的实际收入，在一定程度上打击了消费者信心，因此大宗商品价格的强劲涨势已导致美国经济在过去两个月中丧失些许发展动力。
美联储副主席耶伦表示，由于失业率过高以及基本通胀过低，宽松的货币政策立场仍然是合适的。商品价格上扬对通胀的影响可能是暂时的，但必须关注通胀预期。商品价格上扬可能在未来几个月对消费者支出构成压力。商品价格高涨并不是因为美联储政策的原因，而是因为供给需求矛盾，如果商品价格进一步持续上扬，可能需要货币政策做出反映。耶伦称，美联储会如期完成6,000亿美元的购债计划，市场有关联储可能收紧货币政策的推测是不成熟的。
美国联邦储备委员会主席伯南克称，商品价格上涨主要源于全球供应和需求因素，相信通胀飙升将是暂时的。他认为全球大宗商品价格的上涨不会导致美国面临全面通胀问题。不过，他补充称，如果这一预期被证明错误，通胀出现强劲上升，美联储将采取举措加以应对。需要密切关注通胀状况及通胀预期。
点评：近期在通胀预期加强、欧元区又开始收紧的背景下，美联储官员发言频繁，按照官员发言可以明显看到联储内部的分歧相当大。尽管按照人数来说，支持流动性已经足够、通胀压力显著、美联储不应继续执行量化宽松的委员占优，但是联储核心官员主席伯南克、副主席耶伦、纽约联储主席杜德利仍然认为目前的货币政策立场是合适的。预计美联储会将QE2执行完毕，之后是否收紧要密切关注经济数据和联储官员的动态。
欧元区2月工业产出有所增长，但增幅低于预期。2月工业产出月率增长0.4%，年率上升7.3%。德国及意大利经济改善部分抵消了爱尔兰及希腊经济产出的大幅下降。德国及意大利2月工业生产月率均跳升1.4%，法国2月工业生产月率增长0.4%。爱尔兰及希腊2月工业产出分别下滑2.5%及1.0%。
德国4月ZEW经济景气指数从3月的14.1降至7.6，此前预估为降至11.0。经济现况指数从3月的85.4升至87.1，市场预估为85.2。
德国2月份制造业订单月率上升2.4%，升幅远超预期，预期上升0.6%；年率增幅为21.7%。经济部称，在上个月制造业订单大幅增长后，工业需求上升趋势已经明朗。工业产出前景依然良好。
欧洲央行宣布加息25个基点，将利率上调至1.25%的水平。欧洲央行行长特里谢在会后声明中指出，当前的货币政策非常宽松，有必要通过加息来降低通胀风险。不过，特里谢也指出，欧洲央行并未决定此次是开启加息周期的升息。
点评：在整体通胀持续的情况下，欧央行成为第一个加息的发达经济体。欧元区整体CPI连续4个月超过2%的中期目标。核心国家基本面强劲给欧央行加息提供了基础，并把外围国家仍然缺乏竞争力的问题留给了财政政策和市场。虽然欧元区整体经济增长仍偏温和，但德国经济非常强劲，失业率很低而产能利用率很高，工资也出现上涨压力，因此预计年内ECB有可能再次加息两次。不过目前这一预期似乎已经被打入市场价格。
中国经季节调整后3月出口环比增长27.4%，进口环比增长4.9%。出口同比增长35.8%，进口同比增长27.3%，同期贸易差额为顺差1.4亿美元。
点评：3月份外贸数据强劲，出口、进口均超出预期，1季度出现罕见的贸易逆差10亿美元。进口强劲一部分反应的是内需确实比较旺盛，但也有贸易条件恶化的原因，这也将促使中国加快人民币升值步伐以抵御输入型通胀，温家宝也在最新的国务院会议中提出汇率对于控通胀的作用。预计未来进出口增速将有所下滑。
中国一季度GDP同比为9.7%，环比为2.1%，按此测算，环比折年率为8.66%，这个环比折年率是较低的。
3月份零售同比比1-2月累计的15.8%提高，考虑物价因素，消费也略有回升，环比为1.34%，则环比折年率为17.3%。
1-3月城镇固定资产投资25%，与1-2月的24.9%基本持平，但考虑3月PPI的走高，实际投资与前两个月基本持平，环比为1.73%，则环比折年率为22.85%，这个数据是偏低的，如果扣除物价更偏低；工业增加值14.8%，比1-2月的14.1%有所提高。按照分析，工业产出提高主要来自出口增速提高。环比为1.19%，则环比折年率为15.25%，从绝对水平看略低于景气期的水平；3月份居民消费价格同比上涨5.4%，环比下降0.2%。PPI同比上涨7.3%，环比上涨0.6%。CPI、PPI两者均创本轮通胀新高。
3月末M2同比增长16.6%，人民币贷款新增 6794 亿元，央行首次发布社会融资总量指标，2010 年社会融资规模 14.27 万亿元，今年 1季度为 4.19 万亿元。
点评：一季度经济增长略有降温，3月份工业产出受出口拉动有所增强，而投资和消费基本平稳。通胀压力进一步加大，表明目前的经济增速有进一步回落的要求。上调全年CPI为4.6%，预期4月下旬提高准备金率，预期五一后可能加息一次。 |
